Tesla... Какво се случва? И какво следва?

Лавината от лоши новини за Tesla през май няма край. Ако следим ситуацията внимателно,  ще видим, че най-после Wall Street нанесе своя удар, или по-точно хедж фонд мениджърите, които играят short (на късо) срещу бъдещето на производителя на електрически автомобили. 

Какво се случва?

Тази епична битка се води в продължение на вече 6 години и до този момент губещите бяха хедж фонд мениджърите. Само че след прословутия туит на Мъск от август 2018 г., в който заяви, че осигурено финансиране за сваляне от борсата при цена от 420 долара за акция, чашата преля. От този момент за книжата трудно можеше да се намери път нагоре (след като туитът се оказа лъжа), въпреки че Model 3 се превърна в най-продаваната кола в различни периоди от време - не само в Америка, но и в много европейски държави.

Ако се анализират дискусиите от последните месеци в традиционните медии, следящи  Wall Street, ще видим, че анализаторите изцяло са силно негативни за бъдещето на Tesla, като често аргументите са заради лични техни виждания и очаквания. Един от най-повтаряните аргументи е, че търсенето е намаляло, което е доста относително като понятие, след като то трудно може да се задоволи в Европа – заради чисто логистични причини.

Със сигурност писмото на Мъск до служителите, в което заявява, че ако не се намалят разходите, компанията има 10 месеца до фалита, повлия много негативно на вложителите. Също и влошаването на отношенията между САЩ и Китай постави под въпрос огромната инвестиция на Tesla в Азия.

Тези опасения за бъдещето доведоха до пробив на съпротивата от 230 долара за акция. Спадът към 200 долара доведе до „атаката“ на анализаторите. В последните дни те започнаха да се надпреварват с все по-негативните си прогнози. Най-голям удар нанесе американската инвестиционна банка Morgan Stanley с анализ, в който има мечи сценарий за спад до 10 долара на акция.

Поляризацията взема своя връх и в YouTube, където принципно царуват феновете на Tesla. Те продължават фанатично да вярват в бъдещето на компанията. Прави впечатление и ентусиазмът, с който заявяват как ще купуват още акции при всяко понижение. 

В голяма степен това са аматьори и в момента стават лесна жертва на вълците от Wall Street. Това вероятно ще доведе до нов спад на акцията и капитулация на биковете... и още разпродажби. Това пък ще засили още пътя надолу, тъй като е ясно, че подкрепа може да дойде само от големи фондове, а не от дребните инвеститори, които наистина са много на брой, но недостатъчно, за да се изправят срещу финансовите вълци.

Какво означава това?

Със сигурност тези, които са купували на маржин, са в голяма опасност. Даже една от основните теми е къде е „нивото“ на Мъск. Много се спекулира, че в един момент основният акционер ще бъде принуден да разпродава. Мъск е известен с това, че залага прекалено рисково при своите начинания и неведнъж е бил на ръба на фалит.

Е, сега изглежда отново е в такава ситуация. Компания има достатъчно пари за следващите 10 месеца, но остава под въпрос на каква цена ще може да се финансира в бъдеще. Едно е ясно - далеч сме  от момента, в който компанията ще генерира достатъчно кеш, за да не зависи от външно финансиране.

Сега какво?

В следващите седмици всичко може да се случи - може да видим и спад до 100 долара, а също и при добри новини от Tesla цената да скочи до 300 долара. Рязък скок на цената може да се случи, тъй като много от играчите на късо ще са принудени да купуват, за да затворят късите си позиции. Така че ако сме с къс хоризонт, означава, че сме влезли в казиното.

Има много причини да смятаме, че в бъдеще  Tesla може да бъде компания от калибъра на Apple или Amazon. Това означава, че на притежаването на акции на Tesla може да гледаме като на опции, но с удобството, че не сме притиснати от времето. Това е голямо предимство, тъй като може да се наложи да чакаме много години, преди Мъск да изведе компанията на пътя към финансовия успех.

Трябва обаче да сме готови и за вариант, в който нашите акции (със статут на call опции) могат да станат равни на нула. 

Инвестицията в Tesla е класически асиметричен трейд, в който може да загубим 100% от парите си, но и да спечелим над 500%, ако сме търпеливи да чакаме поне 5-10 години.

Коментарът е на Любомир Леков, оcновател на investor.bg