АЦБ ще трябва да върви по тънката линия между инфлацията и рецесията

До часове Английската централна банка (АЦБ) ще трябва да се опита да върви по това, което гуверньорът Андрю Бейли нарича "много тънка линия", докато се стреми да забави ускоряващата се инфлация, без да предизвика рецесия, пише Ройтерс.

Очакванията са на заседанието си регулаторът да повиши лихвите за четвърти пореден път, като това би била първата такава серия от лихвени повишения от 1997 г.

Финансовите пазари очакват ръст на цената на кредитите от 25 базисни пункта (б.п.), с което лихвата ще достигне 1,0% - най-високото си равнище от 2009 г. насам. Инвеститорите обаче ще се фокусират и върху това, което АЦБ ще загатне по отношение на следващите си ходове.

На заседанието си през март регулаторът смекчи тона относно лихвените повишения, като посочи, че "допълнително умерено затягане на паричната политика би могло да е подходящо през следващите месеци" – промяна на формулировката от февруари, когато АЦБ заяви, че подобен ход е „вероятен“.

Оттогава инфлацията във Великобритания се ускори до 7%, което е над три пъти над целевото равнище на банката. Лошата новина е, че икономиката показва признаци на забавяне, с което допълнително усложнява задачата на водената от Андрю Бейли институция.

"В момента вървим по много тънка линия между борбата с инфлацията и риска, че това може да доведе до рецесия", заяви Бейли преди две седмици.

АЦБ може да се опита да убеди инвеститорите, че няма да действа толкова агресивно, колкото се очаква. Повечето от икономистите, анкетирани от Ройтерс, очакват лихвата да достигне 1,5% в началото на 2023 г. и да остане на същото ниво през годината. Не всички обаче са на това мнение.

От Capital Economics смятат, че АЦБ трябва да повиши лихвата до 3% през 2023 г., тъй като инфлацията ще достигне 10% тази година, а затегнатият пазар на труда ще доведе до покачване на заплатите.

Данните в сряда (27 април) показаха, че компаниите са започнали да предлагат най-големия годишен ръст на заплатите от 2008 г., но дори те не могат да настигнат бързия темп на инфлацията.

Войната в Украйна допълнително допринесе за ценовия натиск, затова и може АЦБ да завиши прогнозите си за инфлационен връх от 8%. В същото време забавящата се икономика може да понижи средносрочните прогнози за покачването на цените.

Потребителското доверие в Обединеното кралство се е свило до дъно, което е близко до рекордното, докато продажбите на дребно са продължили да намаляват за втори пореден месец. Освен това има и признаци на забавяне на темпа на създаване на нови работни места.

"Най-скорошните данни оправдават очакванията за забавяне в търсенето", каза икономистът от HSBC Елизабет Мартинс. Според нея осем от девет централни банкери, които отговарят за лихвите, ще гласуват за увеличение от 25 б.п. следващата седмица, а заместник-гуверньорът Джон Кънлиф отново ще подкрепи равнището на лихвата да остане без промяна.