Слабата производителност на труда - скритият враг на ръста във Великобритания

Британският министър на финансите Джордж Озбърн може да обвинява слабия глобален икономически растеж колкото си иска, но една от основните причини за високата задлъжнялост на правителството всъщност е производителността на труда на британците, коментира Bloomberg.

При представянето на бюджета преди по-малко от две седмици Озбърн понижи прогнозите за ръста на БВП и на инфлацията и посочи, че понижението е най-голямото от ноември миналата година. И тъй като по-слабият растеж означава по-малко приходи от данъци, министърът на финансите ще има особени затруднения да свие бюджетния дефицит.

Всъщност в сравнение с прогнозата от ноември тази седмица министерството на финансите, и по-конкретно т.нар. Служба за бюджетна отговорност добави 36,4 милиарда паунда към правителствените очаквания за дефицита през следващите три години.

По-мрачната прогноза може да има и други последици. Производителността на труда помага за определяне на ръста при заплатите и на темпа, с който икономиката може да расте, без да генерира инфлационен натиск. И двата показателя са от ключово значение за централната банка и решението й кога да започне да повишава лихвените проценти. Английската централна банка посочи, че един от факторите за слабия ръст на цените през последните шест месеца е слабата производителност на труда – постоянен проблем във Великобритания от финансовата криза насам.

Почти всяко тримесечие от 2008 г. насам властите в Лондон очакват показателят да се възстанови, но в крайна сметка той се понижава.

След редица разочарования министерството на финансите губи вяра в досегашното си схващане, че ръстът на производителността ще се върне към нивата от преди кризата. Данните за производителността на труда през четвъртото тримесечие бяха много по-лоши от очакваното и на практика изтриват ръстовете, отчетени по-рано през 2015 г.

Последвалият песимизъм до известна степен кара министерството на финансите да понижи прогнозите си за БВП с около 0,3 процентни пункта годишно до средно 2,1% на година през останалата част от десетилетието.