ЕЦБ може да промени правилата на програмата си за покупка на облигации

Европейската централна банка може да се наложи да промени правилата на своята мащабната програма за покупка на облигации заради недостиг на немски дълг, пише Wall Street Journal. 

ЕЦБ планира да купува по 60 милиарда евро активи всеки месец поне до септември 2016, за да даде тласък на икономиката на региона. Германските държавни облигации представляват крайъгълен камък на програмата, възлизащи на около 11 милиарда в месечни покупки. ЕЦБ обяви, че ще купи облигации с матуритет от две до 30 години, стига доходността им да е над нейната депозитна лихва от -0,2%.

Много търговци казват, че централната банка ще изчерпа възможността за покупки, освен ако не промени правилата на програмата.

По-голямата част от немските книжа се държат от пенсионни фондове, застрахователи и банки, които ги купуват по регулаторни причини и поради това в по-голямата си част не са склонни да се разделят с тях.

Освен това германската хазна планира да издаде още само няколко емисии до края на програмата на ЕЦБ.

Президентът на ЕЦБ Марио Драги обаче заяви миналата седмица, че опасенията за недостиг на облигации са неоснователни. Някои анализатори също са съгласни. Джъстин Найт, стратег в UBS, отбелязва, че има изобилие от облигации, издадени от правителствени агенции, с доходност над депозитната лихва на ЕЦБ.