Още един месец на забавена инфлация помага на Русия да се справи с ценовия шок

Руската инфлация по всяка вероятност се е забавила за трети пореден месец до най-ниското си равнище от началото на инвазията в Украйна, след като потребителските цени са намалели благодарение на силната рубла и сезонното поевтиняване на плодовете и зеленчуците, посочва Bloomberg.

Международните санкции, целящи ограничаване на руската икономика, първоначално доведоха до краткотраен ценови шок и проблеми при доставките. Последвалата вълна на паническо пазаруване тласна нагоре инфлацията до над четири пъти целта на централната банка от 4%.

Но годишният ръст на цените достигна връх само два месеца след инвазията от февруари и най-вероятно се е понижил до 15,3% през юли, показват прогнози на Bloomberg на база очакванията на 16 анализатори. На месечна основа инфлацията е малко под нулата за втори пореден месец, показва друго допитване.

Дезинфлационната инерция в Русия е толкова силна, че централната банка успя да смъкне лихвите до под равнището им преди началото на войната. Възможно е дори още по-голямо разхлабване на паричната политика, но най-вероятно в по-малки стъпки, особено когато нови рискове за цените изплуват с възстановяването на потребителските разходи. Годишната инфлация и основната лихва в Русия. Графика: Bloomberg

Миналия месец Руската централна банка сви прогнозата си за инфлацията и сега очаква цените да завършат годината с ръст от 12-15%, което е забавяне спрямо по-ранните прогнози за 14-17%.

„С възстановяването на търсенето, изпреварващо предлагането, ценовият натиск ще се съживи и месечната инфлация може да се ускори отново през октомври. Това ще спре разхлабването (на паричната политика – бел. ред.) на Руската централна банка през четвъртото тримесечие“, посочва Александър Исаков, икономист на Bloomberg.

Намаляването на цените на плодовете и зеленчуците е основен фактор за дефлацията, в допълнение към възможността на Москва да поддържа под контрол цените на храните и горивата, казва Дмитрий Долгин, икономист на ING Bank.

По-слабото местно търсене и поскъпването на рублата и помагат за озаптяването на инфлацията. Но секторът на услугите отчита ръст на ценовия натиск, като има някои признаци за „известно възстановяване“ при потребителското кредитиране, допълва Долгин.

„Извън сезонната волатилност не виждаме никакви устойчиви дефлационни тенденции в икономиката“, категоричен е той.