IMG Investor Dnes Bloombergtv Bulgaria On Air Gol Tialoto Az-jenata Puls Teenproblem Automedia Imoti.net Rabota Az-deteto Start.bg Posoka Boec Megavselena.bg Chernomore

Китайската икономика постигна официалната цел за растеж, но мнозина се чувстват по-зле

Дългогодишният скептицизъм относно точността на официалните данни премина на по-висока скорост през последния месец

12:18 | 21.01.25 г.
Снимка: Bloomberg L.P.
Снимка: Bloomberg L.P.

През 2024 г. година китайската икономика нарасна с 5%, достигайки официалната цел на правителството, но по доста неравномерен начин. На този фон много хора се оплакват от влошаване на жизнения стандарт, пише Ройтерс.

Дисбалансът поражда опасения, че структурните проблеми могат да се задълбочат през 2025 г., за която Пекин очаква подобен растеж. Сега Поднебесната империя трябва и да противодейства на ефектите на очакваното повишаване на митата върху износа от страна на САЩ при втория президентски мандат на Доналд Тръмп.

Данните за декември показаха, че индустриалното производство на страната сериозно изпреварва продажбите на дребно, а равнището на безработица се покачва. Индустриалният ръст, воден от износа, е отчасти подкрепен от дефлацията на фабричните цени, която прави китайските стоки по-конкурентоспособни на световните пазари, но също така излага Пекин на по-големи конфликти, тъй като търговските разлики с други държави се увеличават. В рамките на страната спадащите цени се отразиха на корпоративните печалби и на доходите на работещите.

Андрю Уанг, изпълнителен директор на компания, предоставяща услуги по индустриална автоматизация за процъфтяващия сектор на електрическите превозни средства, посочва, че приходите са спаднали с 16% през миналата година, което го е накарало да съкрати служители. Той очаква да направи това отново още в първите месеци на годината.

„Данните, които Китай публикува, се различават от усещането на повечето хора“, коментира Уанг и сравнява тазгодишните перспективи с повишаване на нивото на трудност на пътека за бягане.

„Трябва да бягаме по-бързо, за да останем там, където сме“, смята той.

Националното статистическо бюро на Китай и информационната служба на Държавния съвет, която обработва запитванията на медиите, не отговориха веднага на въпросите на Ройтерс за съмненията в официалните данни.

„Изглежда съмнително, че страната постига целта си за растеж за 2024 г. точно в момент, когато икономиката продължава да се сблъсква със слабо вътрешно търсене, постоянен дефлационен натиск и разклащане на пазарите на имоти и акции“, казва Есвар Прасад, професор по търговска политика в университета „Корнел“ и бивш директор за Китай в Международния валутен фонд (МВФ).

„В перспектива Китай е изправен не само пред значителни вътрешни предизвикателства, но и пред враждебна външна среда“, добавя той.

Ако по-голямата част от допълнителните стимули, които Пекин е подготвил за тази година, продължат да се насочват към модернизиране на промишлеността и инфраструктурата, а не към домакинствата, това може да изостри свръхкапацитета в заводите, да отслаби потреблението и да засили дефлационния натиск, смятат икономисти.

Анализаторите на Nomura заявяват, че за да се постигне „наистина устойчиво“ възстановяване на растежа, Пекин трябва да облекчи фискалната и паричната политика, да разреши продължителната криза с недвижимите имоти, да реформира данъчната и социалната си система и да намали геополитическото напрежение.

„Казано по-просто, въпреки настоящите оптимистични данни сега не е моментът Пекин да почива на лаврите си“, казват още експертите.

Подготовка за унищожение

Китайските износители очакват по-високите мита да окажат много по-голямо въздействие, отколкото през първия мандат на Тръмп, да ускорят преместването на производството в чужбина и да намалят допълнително печалбите, да навредят на пазара на труда и инвестициите в частния сектор.

Друга търговска война би заварила азиатската страната много по-уязвима спрямо момента, в който Тръмп повиши митата за първи път през 2018 г., тъй като наред с други дисбаланси, тя се бори с дълбока криза в сектора на недвижимите имоти, огромен дълг на местните власти и 16% младежка безработица.

Пекин обеща да даде приоритет на вътрешното потребление, но не разкри почти нищо освен наскоро разширената търговска програма, която субсидира покупките на автомобили, уреди и други стоки.

Китай даде на държавните служители първото голямо увеличение на заплатите им от десетилетие насам, но работещите във финансовите регулатори се сблъскаха с рязко намаление на възнагражденията, както и много други служители в частния сектор.

За Дзяци Джан, 25-годишен инвестиционен банкер в Пекин, 2024 г. се усеща като година на спад. Заплатата ѝ е намалена за втора поредна година, като общото ѝ понижение вече достига 30%, а осем или девет нейни колеги са загубили работата си.

„Има общо усещане за безпокойство в компанията“, казва Джан, която споделя и че рязко е намалила покупките на дрехи и вечерите навън. „Готова съм да напусна по всяко едно време, но просто в момента няма къде да отида“.

Все повече скептицизъм

Според официални данни втората по големина икономика в света е надминала прогнозата на икономистите за растеж от 4,9% през 2024 г. Отчетеният през четвъртото тримесечие темп от 5,4% е най-бързият от началото на 2023 г. насам.

„Китайската икономика показва признаци на съживяване, водена от индустриалното производство и износа“, коментира Фредерик Нойман, главен икономист за Азия в HSBC.

Възможно е обаче отскокът да е бил подхранен от предварителното зареждане на доставките за САЩ преди евентуални нови мита, казва той. „Тази година страната ще има още по-голяма нужда от вътрешни стимули“, добавя Нойман.

Акциите в Китай и Хонконг леко поскъпват, но юанът се задържа близо до 16-месечно дъно. Според анализатори потиснатите настроения на пазарите отразяват колебливото доверие в перспективите на Китай.

„Дали инвеститорите по света ще инвестират в Китай заради икономическия растеж от 5%? Не“, заявява Алисия Гарсия-Хереро, главен икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в Natixis. „Ето защо тази цел е нерелевантна“, добавя тя.

Пекин рядко се разминава с целите си за растеж. Последният такъв случай беше през 2022 г. заради пандемията от Covid-19. Очаква се през 2025 г. властите на страната да запазят целта от около 5%, но анализаторите прогнозират забавяне до 4,5% през тази година и 4,2% през 2026 г.

Междувременно дългогодишният скептицизъм относно точността на официалните данни премина на по-висока скорост през последния месец.

Коментарът на Гао Шанвен, виден китайски икономист, който говори за „обезверена младеж“, изчезна от социалните мрежи, след като беше споделян масово. Според Гао растежът на брутния вътрешен продукт (БВП) може да е бил надценен с 10 процентни пункта в периода 2021-2023 г.

В бележка от 31 декември Rhodium Group изчисли, че китайската икономика ще нарасне само с 2,4-2,8% през 2024 г., посочвайки разминаването между относително стабилните официални данни и потока от стимули, отприщен приблизително от средата на периода. Това включве мащабния пакет за недвижими имоти от май, най-агресивните стъпки за облекчаване на паричната политика след пандемията през септември и пакет за дълг на стойност 10 трилиона юана за местните правителства.

„Ако действителният растеж на Китай е под основните показатели, това предполага, че има по-широк проблем с вътрешното търсене, който допринася за напрежението в световната търговия“, заявяват от Rhodium.

„Свръхкапацитетът щеше да бъде много по-малко актуален проблем, ако китайската икономика действително растеше с темпове от 5%“, смятат още експертите.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
Последна актуализация: 12:18 | 21.01.25 г.
Специални проекти виж още
Най-четени новини
Още от Икономика и макроданни виж още

Коментари

Финанси виж още