Колко струва SpaceX преди предстоящото IPO?

Само за броени месеци оценката на SpaceX скочи от 1,25 трлн. долара при вливането на xAI до над 2 трлн. долара в навечерието на първичното публично предлагане. Този скок се дължи както на реални активи, така и на специфичната динамика на финансовите пазари. Това коментира пазарният анализатор Александър Александров в предаването "Бизнес старт" на Bloomberg TV Bulgaria.

Космическата компания на Илон Мъск SpaceX е напът да постави нов световен рекорд, подавайки заявление за първично публично предлагане (IPO) на американската борса. Прогнозите са за набиране на колосалните 75 млрд. долара - сума, която би засенчила досегашния първенец Saudi Aramco (29 млрд. долара през 2019 г.). При успех на предлагането Мъск официално ще се превърне в първия трилионер в света, а SpaceX ще бъде оценена на 2 трилиона долара.

Александров дефинира SpaceX не просто като космическа компания, а като комплексен „инфраструктурен играч“. Моделът съчетава абсолютната доминация в частните полети с телекомуникационната мрежа Starlink. Ключът към високата оценка е именно синергията между Starlink и ракетата Starship, която трябва да осигури стабилен паричен поток.

Въпреки технологичното лидерство и вертикалната интеграция (контрол върху почти целия производствен процес) инвестицията в SpaceX крие сериозни рискове. 

Най-големият риск е свързан с непредвидимостта на самия Мъск и неговите политически ангажименти. Опитът с Tesla показа, че неговите изказвания и близостта му до политическата власт (включително администрацията на Доналд Тръмп) могат директно да ударят цената на акциите, каза анализаторът. Според него най-големият риск за предстоящото IPO е именно личността на Мъск.

Един от най-интересните и нетипични ходове в това IPO е разпределението на акциите. Обикновено при компании от такъв калибър за индивидуални инвеститори се заделят между 5% и 10%. При SpaceX обаче се планира близо една трета (30%) да отиде при малките играчи.

„Това е умен ход, защото знаем как Мъск ръководи масите през социалната мрежа... Той наистина ще използва възможността на еуфорията и хайпа на индивидуалния инвеститор, за да постигне добри резултати“, коментира Александров.

Очакваните 75 милиарда долара са разпределени в три основни направления - развитие на флагмана Starship, разширяване на мрежата Starlink, и финансиране на дългосрочната цел - мисията до Марс.

Инвеститорите трябва да са подготвени за „хибриден“ модел, който съчетава изкуствен интелект (чрез интеграцията с Grok и xAI), телекомуникации и тежка индустрия.

Достъпът за България

Предстоящото IPO ще бъде обслужвано от гиганти като Deutsche Bank и UBS за европейския пазар. Българските индивидуални инвеститори ще имат възможност да участват предимно през големи международни брокери, като вероятно достъп ще имат предимно инвеститорите от „по-висок калибър“, разполагащи с директни сметки в големите инвестиционни банки.

Целия коментар може да гледате във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.