Доларът слиза от пиедестала с пропукването на доверието в САЩ

Свързаната с търговията несигурност, нарастващият фискален дълг и отслабената увереност в трайната изключителност на САЩ натежават върху американските активи, а доларът стана една от жертвите. Инвеститорите виждат, че валутата губи все повече от блясъка си, докато зелените пари се връщат обратно към земята от достигнатите висоти, пише Ройтерс.

Замахът с митата на администрацията на американския президент Доналд Тръмп тази година накара инвеститорите да намалят експозицията си към американски активи след дълъг период на свръхпредставяне. Макар че през последните сесии американската валута донякъде се стабилизира, тъй като инвеститорите се обнадеждиха от примирието в продължаващата търговска война между САЩ и Китай, тя бе подложена на нов натиск от разпродавания, след като рейтинговата агенция Moody's намали с една степен безупречния държавен кредитен рейтинг на САЩ.

„Има много възможности за по-нататъшно поевтиняване, чисто от гледна точка на оценката“, коментира Джордж Веси, водещ валутен и макростратег в компанията за разплащания Convera. Според него след понижаването на кредитния рейтинг на САЩ от Moody's търговията „продавай Америка“ отново е актуална.

Индексът на щатския долар се срина с цели 10,6% спрямо върховете си през януари, което е едно от най-резките отстъпления за тримесечен период. Това остави спекулантите на нетно къси позиции спрямо долара в размер на 17,32 млрд. долара, което е близо до най-мечите позиции по валутата от юли 2023 г. насам, показват данни на CFTC.

Част от мечите настроения около долара се дължат на това, че валутата се търгува при сравнително силна оценка – през януари търговията се случваше при нива с цели 22% над 20-годишната средна стойност от 90,1 пункта на индекса на долара. В момента индексът е на около 10% над средното си 20-годишно ниво.

Има пространство валутата да отслабне значително повече, например спад от още 10% ще я сведе до дъната, достигнати по време на първия мандат на Тръмп.

Дългосрочни опасения

Инвеститорите и стратезите от години смятат долара за надценен, но залагането срещу валутата се е оказвало болезнено неведнъж, тъй като икономиката на САЩ продължава да се развива. Това може би е напът да се промени.

Стив Енглендър, ръководител на глобалния отдел за проучвания на валутите от Г-10 в Standard Chartered в Ню Йорк, заяви, че макар последните търговски споразумения да успокояват пазарите, те не решават дългосрочните проблеми с доверието в САЩ.

„Историята със слабия долар не е приключила“, казва Енглендър.

Инвеститорите са загрижени и за дългосрочната фискална ситуация на Съединените щати. Според анализатори мащабният законопроект на Тръмп за намаляване на данъците ще увеличи дълга на страната с 3 до 5 трлн. долара през следващото десетилетие, чиято стойност в момента е 36,2 трлн. долара.

„Комбинацията от намален апетит за покупка на американски активи и закостял фискален процес в САЩ, който фиксира много високи дефицити, е това, което много изнервя пазара“, коментира Джордж Саравелос, глобален ръководител на отдела за валутни изследвания в Deutsche Bank.

Администрацията на Тръмп заяви, че подкрепя политиката на силен долар.

„Президентът Тръмп недвусмислено е заявявал, че трябва да се запази силата и мощта на щатския долар като световна резервна валута“, заяви говорителят на Белия дом Куш Десаи.

(Продължава на следващата страница)