К. Фезелов: Пазарите вече не реагират панически – те са в режим на изчакване и търсят устойчивост

Пазарите вече не реагират панически – те са в режим на изчакване и търсят устойчивост. Този коментар направи Кристиян Фезелов, риск анализатор в "Капман Асет Мениджмънт", в предаването "В развитие" на Bloomberg TV Bulgaria.

„Златото проби психологическата граница и инвеститорите се насочват към активи с реална стойност. Те са по-фокусирани върху дългосрочните сигнали, отколкото върху краткосрочни сътресения“, обясни той. Според него основният риск в момента е свързан с геополитическата несигурност и нейното отражение върху енергийните пазари и инфлацията.

Въпреки волатилността Фезелов отбеляза, че „има интерес към активи с реална стойност – земя, злато, инфраструктура“, като инвеститорите търсят защита от евентуални шокове.

„България остава относително стабилна, но е силно зависима от външни фактори, което изисква внимателен подход при управление на портфейли и оценка на риска“, заяви пазарният анализатор.

NVIDIA и Intel

Кристиян Фазелов определи основните цели на инвестициите на NVIDIA и американското правителство в Intel като стратегически и дългосрочни. По думите му за NVIDIA това означава укрепване на позициите в сферата на изкуствения интелект и високопроизводителните изчисления, като компанията търси партньорства и технологична синергия с водещи производители на чипове.

Пазарният анализатор подчерта, че за американското правителство инвестицията в Intel е част от по-широката индустриална политика за възстановяване на вътрешното производство на полупроводници, намаляване на зависимостта от Азия и гарантиране на националната сигурност чрез контрол върху критични технологии. „И двете страни целят да засилят иновациите, да създадат работни места и да изградят устойчива технологична екосистема в САЩ“, отбеляза той.

Изкуствен интелект

Фазелов посочи, че развитието и инвестициите в изкуствения интелект са свързани с няколко ключови предизвикателства и рискове. На първо място той постави липсата на ясна регулация и сива зона, в която технологиите изпреварват законодателството, а "това поставя въпроси за отговорността, етиката и сигурността".

„Второ, концентрацията на ресурси в малък брой компании води до пазарна асиметрия и това ограничава достъпа на по-малки играчи, създава риск от монополизация. Трето, навлизането на AI в чувствителни сфери като здравеопазване, финанси и сигурност изисква много по-високо ниво на прозрачност и контрол, за да се избегнат системни грешки или злоупотреби“, предупреди за рисковете пазарният анализатор.

Не на последно място, според него, е фактът, че „инвестиционният ентусиазъм понякога изпреварва реалната приложимост“, което крие риск от надценяване на технологиите и създаване на балони в оценките на AI компании.

TikTok

Фазелов отбеляза, че сделката около TikTok и участието на Oracle има потенциално многопластово влияние както върху технологичния пазар, така и върху самото развитие на компанията. Той смята, че тя представлява опит за балансиране между националната сигурност и свободния пазар, след като „Oracle ще бъде технологичен партньор, който ще съхранява данните на американските потребители в САЩ“.

По думите му това може да повиши доверието на регулаторите и потребителите, особено в контекста на опасенията за сигурността и достъпа до лична информация.

Фазелов предположи, че от бизнес гледна точка, участието на Oracle отваря нови възможности за компанията да навлезе в потребителския сегмент и облачните услуги, като „TikTok може да се превърне в стратегически клиент за Oracle Cloud“, и прогнозира, че това би засилило позициите ѝ спрямо конкуренти като Amazon и Microsoft. „За TikTok сделката може да означава по-голяма оперативна независимост в САЩ и стабилизиране на присъствието на ключовия пазар, като същевременно се избягва пълна забрана или принудителна продажба“, очаква пазарният анализатор.

Той подчерта, че в по-широк контекст подобни сделки задават прецедент за това как технологични компании могат да отговарят на геополитически и регулаторни предизвикателства, като съчетават бизнес интереси с национални изисквания. „Това може да доведе до нови модели на партньорства и структуриране на данни, особено за платформи с глобално присъствие“, прогнозира Фазелов.

На какво се дължат ръстовете във Великолепната седморка? Става ли зависим индексът S&P 500 от технологичните акции? Има ли изненади на финансовите пазари в САЩ?

Материалът не е повод за инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.