Павел Бандилов: Инвеститорите губят търпение за доходността пет години след появата на AI

Инвеститорите губят търпение, защото възвръщаемостта не се появява вече пет години след появата на изкуствения интелект. Този коментар направи управляващият партньор в NEO Ventures Павел Бандилов в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria.

По думите му те вече правят разлика между отделните технологични компании по отношение на финансовите им данни, защото капиталовите разходи са голямо притеснение от известно време и вече се отразяват на резултатите в отчетите им.

Според Бандилов има разминаване между инвеститорите и компаниите откъм тайминг. Компаниите вярват, че AI ще вдигне производителността, ще създаде нови професии. Инвеститорите са съгласни, но казват, че в краткосрочен план разходите са прекалено големи.

„Вижда се един тренд – фокусът на печалбите започва да се измества от хиперскейлърите (големите технологични компании) към тези, които произвеждат компоненти от инфраструктурата“, посочи анализаторът.

Бандилов обърна внимание, че се поставят под съмнение и бъдещите резултати на компаниите от облачната инфраструктура и тази за центровете за данни – полупроводници, чипове, памет.

Той смята, че оценките днес са много раздути и направи сравнение с дотком балона, когато показателят цена-печалба 10-20 „беше нещо високо, а днес компании като Walmart и Caterpillar имат 40-50“, което той смята за „стряскащо“.

Бандилов напомни, че пазарната оценка на Microsoft скочи с около 15% в четвъртък и отчете, че инвеститорите вече правят разлика между отделните технологични компании по отношение на финансовите им данни, защото капиталовите разходи са голямо притеснение от известно време и вече се отразяват на резултатите.

„Повечето технологични гиганти отчетоха тази седмица отрицателен свободен паричен поток, т.е. оперативният им кеш вече не покрива инвестиционните разходи“, обясни той и добави, че Microsoft, заедно с Amazon, направиха разликата, тъй като свободният поток на Microsoft намалява, но е положителен.

„Да си инвеститор в днешно време не е никак лесно занимание“, е мнението на пазарният анализатор. "Волатилността на пазара произлиза от неговото несъвършенство. Това е така, защото участниците на него – хората, не са съвършени в своите желания и страхове, което е нещо нормално“, добави той.

Какво ще е отражението на бума на изкуствения интелект върху цените за потребителите и печалбата на компаниите? Какви са перспективите пред технологичните компании? Защо една инвестиция трябва да се търгува след минимум година и да се гледа портфейла всеки ден? Защо диверсификацията винаги работи?

*Материалът има информативен характер и не представлява съвет за инвестиционно решение!

Целия разговор вижте във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.