Германия продаде 30-годишни облигации при най-висока доходност от 2011 г. насам

Разходите по заемите на Германия достигнаха 15-годишен връх при голяма продажба на 30-годишни държавни облигации заради притесненията на инвеститорите около нарастващия държавен дълг и постоянната инфлация, пише Bloomberg.

Финансовата агенция на страната е продала държавни облигации с падеж през август 2056 г. за 4 млрд. евро чрез банков синдикат при доходност от 3,783%, според източници на информационната агенция. Поръчките са надхвърлили 38 млрд. евро, което е в съответствие с последните трансакции.

Малко количество 30-годишни книжа беше продадено на търг при доходност от 3,64% миналия месец.

Доходността е най-високата при конвенционална продажба на облигации с този срок от 2011 г. насам. Световните пазари отслабнаха през последните седмици, което поддържа доходността по германските дългосрочни облигации на нива, наблюдавани за последно по време на дълговата криза в еврозоната.

Облигациите се сринаха по целия свят, тъй като правителствата увеличават разходите, а инфлационният натиск се задържа заради шока от цените на петрола.

Миналата седмица САЩ продадоха 30-годишни държавни облигации на най-високата лихва от четвърт век насам. Доходността по 10-годишните облигации е най-висока от 2007 г. насам.

Доходността по германските 30-годишни облигации достигна 15-годишен връх. Графика: Bloomberg

Стратегът по лихвените проценти на Commerzbank AG Хойке Зимсен посочва в бележка миналия месец, че финансовите нужди на Германия се очаква да нараснат рязко през 2027 г., като проектобюджетът посочва нетна финансова нужда от 204 млрд. евро.

Той прогнозира, че нетната емисия на държавни облигации ще достигне рекордните 163 млрд. евро през следващата година в сравнение с около 137 млрд. евро през 2026 г., като брутната емисия също се очаква да достигне исторически връх от около 400 млрд. евро.

Увеличеното заемане е отражение на по-високите разходи на Германия за отбрана и инфраструктура, както и на рекордните 238 млрд. евро обратно изкупуване. Не цялото финансиране обаче трябва да идва от държавни облигации. Според Зимсен краткосрочни облигации, парични резерви, продажби на активи и плащания от държавната банка за развитие Kreditanstalt fuer Wiederaufbau биха могли да осигурят алтернативни източници на финансиране.

Необичайно е Германия да е първата европейска страна, която прекъсна сушата в банково организираните продажби, наблюдавана през летните месеци в региона. От 2015 г. насам Финландия е първата, която се завръща на пазарите, според данни, събрани от Bloomberg.

Синдикираната продажба на дълг обикновено е по-скъпа от аукционите, но позволяват на правителствата бързо да набират големи суми, като същевременно диверсифицират инвеститорската си база. Продажбата е осъществена от Barclays Plc, BNP Paribas SA, Citigroup Inc., Deutsche Bank AG, JPMorgan Chase & Co. и NatWest Markets.