САЩ удвояват обратното изкупуване на дълг, за да стабилизират пазара на облигации

Министерството на финансите на САЩ обяви в сряда, че ще увеличи повече от два пъти размера на обратното изкупуване на държавния си дълг, което доведе до рязко понижение на доходността по облигациите в момент на значително пазарно напрежение, съобщава CNBC.

Съобщението е насочено към чувствителната дългосрочна част от пазара на държавни облигации заради натиска върху пазарите на инструменти с фиксирана доходност и скока на доходността до нива, невиждани от близо 20 години.

Министерството на финансите предвижда мярката да обхване 10-, 20- и 30-годишните облигации. Правителството „ще удвои“ максималния размер на операциите си по обратно изкупуване от 2 млрд. долара на „поне“ 4 млрд. долара, според съобщение на ведомството.

Доходността се срина след съобщението, докато фючърсите на фондовия пазар се повишиха рязко.

Доходността по базовите 10-годишни облигации спадна с 6 базисни пункта до 4,647%, а по 30-годишните дългосрочни облигации – с 9 базисни пункта до 5,196%. Един базисен пункт е равен на 0,01%. Доходността и цените се движат в противоположни посоки.

Промяната ще влезе в сила на 9 септември и ще продължи до 4 ноември.

„Увеличението на размера на операциите по обратно изкупуване отразява желанието на Министерството на финансите да осигури по-голяма ликвидна подкрепа в по-дългосрочните номинални сектори, където има постоянно силно спонсорство от участниците на пазара, както се вижда от значителния обем висококачествени оферти, които Министерството на финансите рутинно получава при по-дългосрочни операции по обратно изкупуване“, казва се в изявление на Министерството.

Решението означава, че Министерството на финансите ще бъде по-голям купувач на по-стар, по-дългосрочен дълг, което ще осигури ликвидност на част от пазара, която исторически показва силно търсене.

Пазарните експерти посочват различни фактори за ръста на доходността, включително по-висока срочна премия за държане на държавен дълг - по същество допълнителната доходност, която инвеститорите изискват при определени рискове, както и променящ се профил на базата купувачи на държавни облигации. Подчертава се и увеличеното предлагане на корпоративен дълг, по-специално свързан с изкуствения интелект.

Съобщението от сряда сигнализира, че Министерството на финансите на САЩ е внимателно към проблемите с ликвидността в дългосрочен план и е готово да бъде по-активен участник на паара.

„Това НЕ е изплащане на дълг, а просто пренареждане на графика за падеж на държавните ценни книжа“, пише Питър Буквар, главен инвестиционен директор в One Point BFG Wealth Partners.