Бесънт утроява обратното изкупуване на дълг, но пазарът се разочарова

Министерството на финансите на САЩ е утроило първоначалния размер на следващото си обратно изкупуване на дългосрочен държавен дълг, съобщават от ведомството.

Съобщението беше посрещнато с първоначално разочарование от инвеститорите, пише Bloomberg.

Министерството на финансите заяви, че ще изкупи ценни книжа с падеж от 10 до 20 години за до 6 млрд. долара. Това е първата подобна операция в рамките на разширената програма за обратно изкупуване, която показва решимостта на министъра Скот Бесънт да спре покачването на разходите по заемите на САЩ.

Стойността е три пъти по-голяма от сумата, първоначално съобщена на инвеститорите – 2 млрд. долара.

Държавните облигации продължиха да поевтиняват след публикуването на информацията. Доходността по 10-годишните облигации се повиши с около 5 базисни пункта до 4,83% към 11:35 ч. в Ню Йорк - най-високо ниво от 2023 г. насам.

Във вторник министърът на финансите на САЩ коментира, че макар да не може да промени „равновесната“ цена на държавните облигации, целта му е да забави движенията и да предотврати разпространението на вреден наратив на най-големия пазар на облигации в света.

Доходността по американските облигации расте след обявяването на размера на обратното изкупуване. Графика: Bloomberg

Министерството на финансите на САЩ посочва, че максималният размер на покупките за шестте други планирани обратни изкупувания на дългосрочни номинални държавни облигации през текущото фискално тримесечие ще бъде равен или по-голям от 4 млрд. долара.

Пазарите през август, когато доходността по 30-годишните американски държавни облигации достигна най-високото си ниво от 2007 г. насам, бяха водени от опасения, че „САЩ няма да могат да изплатят дълга си. Беше абсурдно, но просто се превърна в доминиращ наратив“, коментира Бесънт на събитие в Тексас.

Той отделно определя обратното изкупуване като насочено към повишаване на ликвидността. Това ще позволи на банките и други институции да се освободят от по-трудни за търговия ценни книжа, за да могат след това да увеличат участието си в аукциони на нов дълг, посочва още американският финансов министър.

Кришна Гуха, ръководител на отдела по икономика в Evercore ISI, който преди това е работил във Федералния резерв на Ню Йорк, казва, че е предизвикателство да се определи дали въздействието на тези интервенции може да бъде устойчиво без по-големи промени във фундаментите.

Разширяването на програмата за обратно изкупуване на дългосрочен дълг от американското финансово министерство изненада инвеститорите, защото беше обявено извън обичайния график. Това разпали разговорите за нов, по-активистки стил на управление на дълга на САЩ, за разлика от дългогодишната мантра на министерството да бъде предвидимо.

Инвеститорите и анализаторите разглеждат засилените обратни изкупувания като отражение на безпокойството на администрацията във Вашингтон относно покачването на дългосрочните разходи по заемите преди междинните избори. Ръстът на доходността по държавните облигации доведе до покачване на лихвените проценти по ипотечните кредити в САЩ до най-високо ниво от повече от година.