Идва ли краят на ерата на ниските лихви?

Ниските лихви в периода след дълговата криза в Европа през 2011 г. до Covid пандемията се дължаха на опитите на централните банки и правителствата да рестартират световната икономика. За сравнително дълъг период от време светът свикна с ниски лихви, но нещата започват да се променят.

Вижте в анкетата на Bloomberg TV Bulgaria „Идва ли краят на ерата на ниските лихви?“.

Ивайло Чаушев, основател на SmartFlow Trading:

Според мен е малко вероятно да се върнем трайно към почти нулевите лихви (които бяха изключение), с които свикнахме през 2008 г., като причината е, че се променя самата среда, която позволяваше парите да бъдат толкова евтини.

Доста дълго време инвеститорите бяха готови да получават по-ниска доходност по американските ДЦК, защото ги смятаха за изключително сигурни и ликвидни. Тази премия обаче частично ерозира, защото държавата заема огромни суми и фискалния път не е оптимален. В същото време компаниите инвестират агресивно в AI инфраструктура. Всичко това може да повиши т.нар. неутрална лихва – нивото, което нито забавя, нито ускорява икономиката. Финансирането ще е по-скъпо, отколкото през изминалото десетилетие.

Мартин Търпанов, ръководител „Дългови инструменти“ в DeltaStock:

Ниските лихви в периода след дълговата криза в Европа през 2011 г. до Covid пандемията се дължаха на опитите на централните банки, заедно с правителствата, да рестартират световната икономика и да избегнат дефлационна спирала. Изтеглянето на ликвидността след пандемията и енергийният шок след началото на войната в Украйна сложиха край на периода на ниските лихви.

Последното покачване се дължи основно на поскъпналата енергия, която кара централните банки да вдигат лихвите. Има доста причини високите лихви да останат – ние вече сме в тяхната ера. Сегашните нива ще са новата нормалност в следващите няколко години.

Краят на двете войни не се вижда, но по-силният фактор е перманентно високите дефицити на основните икономики, които така и не ограничиха завишените бюджетни разходи след пандемията. Централните банки в САЩ и еврозоната се чувстват комфортно с лихвените повишения, тъй като устойчивото потребление дава сила на икономиките. Лихвите се поддържат и от конкуренцията за финансиране, идваща от AI сектора, който прави огромни капиталови разходи.

Цялата анкета може да гледате във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.

*Материалът има информативен характер и не представлява съвет за инвестиционно решение!