Супербогатите в цял свят все повече се насочват към алтернативни инвестиции

Проучването на Citi за 2026 г., проведено сред 351 семейни офиса, установява, че инфлацията е най-голямото им опасение, следвано от лихвените проценти, стабилността на финансовата система и пазарната волатилност.

Според Аганга заможните семейства все по-често търсят инвестиции, които могат да генерират доход и да помогнат за запазването на покупателната способност в условията на продължителна инфлация и несигурност относно лихвените проценти, като същевременно диверсифицират портфейлите срещу пазарната волатилност.

Проучването на Citi обаче показва също, че публичните акции са отбелязали най-силното нетно увеличение на разпределените средства, което подсказва, че заможните инвеститори добавят алтернативни активи, вместо да се отказват от традиционните пазари. „Това не е масова ротация, насочена към оттегляне от публичните пазари“, заяви Уудс.

Търсене на инфраструктура

Инфраструктурата се очертава като още един основен бенефициент на тази промяна, като бумът в областта на изкуствения интелект създава огромно търсене на центрове за данни, електроенергийни мрежи и цифрова свързаност.

Томас Роланд Гийо, ръководител на екипа от специалисти по инвестиции в частни пазари за Югоизточна Азия в UBS Unified Global Alternatives, коментира, че инвеститорите все по-често насочват вниманието си към активи, които подкрепят изкуствения интелект, електрификацията и енергийната сигурност.

Такива инвестиции потенциално предлагат комбинация от дългосрочен растеж и относително предвидими парични потоци, особено когато приходите се подкрепят от основно търсене или дългосрочни договори.

Интересът на инвеститорите вече се отразява в потоците към фондовете. Нетните входящи потоци към отворените инфраструктурни фондове са се увеличили с 30% на годишна база през 12-месечния период до първото тримесечие на 2026 г., според данни на PitchBook, цитирани от UBS.

Частният капитал остава основен елемент в алтернативните портфейли на заможните инвеститори, въпреки че те стават все по-избирателни. Според Аганга от Citi Wealth семейните офиси все по-често предпочитат преки инвестиции в компании, съвместни инвестиции с мениджъри на фондове за частен капитал и придобиване на съществуващи дялове във фондове на вторичния пазар, вместо да разчитат изцяло на традиционните обединени фондове.

Такива подходи могат да предоставят на инвеститорите по-голям контрол върху инвестициите им или възможности за придобиване на активи с отстъпки, заяви Уудс от Lombard Odier.

По-широката промяна се улеснява и от растежа на „evergreen“ и полуликвидни фондове, които са понижили минималните прагове за инвестиране и са намалили някои административни пречки, свързани с традиционните фондове на частния пазар, добави Уудс.

Рискови фактори

Инвестирането в алтернативни активи не е лишено от рискове, макар че тяхното смекчаване стимулира притока на средства.

Частните инвестиции могат да блокират капитала за години, докато оценките може да отразят влошаващите се пазарни условия със закъснение. Дори фондовете, предлагани като полуликвидни, могат да ограничават тегленията, когато заявките за обратно изкупуване се увеличат.

„По-добрият достъп не е равнозначен на ликвидност“, заяви Уоткинс от JPMorgan.

Аганга от Citi също предупреждава, че резултатите могат да варират значително между различните мениджъри, а частните активи може да изглеждат по-малко волатилни, отколкото са в действителност, тъй като оценките се актуализират по-рядко.

Инвеститорите трябва също така да се предпазват от нежелана концентрация. Портфейл, включващ центрове за данни чрез фондове за недвижими имоти, за инфраструктура и за частен капитал, може да изглежда диверсифициран, но всъщност остава силно изложен на един и същ инвестиционен цикъл в областта на изкуствения интелект, отбеляза Гийо от UBS.

Засега притокът на капитал към алтернативни активи показва тяхната нарастваща привлекателност сред богатите, макар и не за сметка на традиционните инвестиции. Уудс посочва, че голяма част от новите инвестиции се финансират от свеж капитал и излишни парични средства, а не чрез мащабни продажби на акции и облигации.