Китай призова големите банки да ограничат междубанковото кредитиране

Китай е разпоредил на големите държавни банки да намалят кредитирането си на междубанковия пазар в опит да предотврати спадането на разходите по заемите твърде много под нивото на основния лихвен процент. Това съобщи Bloomberg, позовавайки се на свои източници.

Китайската централна банка наскоро даде указания на финансовите институции, включително на банките, които следват паричната ѝ политика, да контролират строго нетните си кредити към други банки, посочват източниците, пожелали анонимност. Мярката има за цел да коригира пазарните очаквания относно достъпа до ликвидност с цел поддържане на авторитета на основния лихвен процент.

Действията на централната банка сигнализират, че финансовите власти вече не са склонни да толерират лихвените проценти на паричния пазар, които считат за твърде ниски. Паричният орган обикновено използва такива неформални уведомления, за да насочва пазарите в моменти на значителна волатилност или за да управлява темпа на отпускане на кредити.

След месеци на излишък на ликвидност, който доведе разходите по заемите до многогодишни минимуми и подхрани подема при облигациите, през последните седмици Китайската централна банка се опита да изтегли част от излишните парични средства от банковата система.

Лихвата по еднодневните репо сделки се е повишила до 1,4%, за да се изравни с текущия референтен показател на паричната политика през последните дни, след като през април достигна ниво от около 1,2%. Тази лихва е ключов показател за цената на краткосрочното финансиране, обезпечено с облигации, което се превърна в неявна цел на паричната политика.

Доходността по 10-годишните държавни облигации също отбеляза възстановяване до 1,75% от 1,7% в началото на месеца.

В търсене на баланс

Китайската централна банка се опитва да балансира противоречащи си цели, докато във втората по големина икономика в света се разпространява глобален енергиен шок, причинен от войната на САЩ и Израел в Иран. Тя трябва да гарантира, че в системата има достатъчно ликвидност, за да стимулира растежа.

В същото време централната банка се опасява да не подхрани рисковете с финансиране, което просто циркулира във финансовата система, заплашвайки да подхрани балони в активи като държавните облигации.

Отслабващото търсене на кредити от страна на бизнеса и домакинствата накара банките да си отпускат взаимни заеми или да купуват повече облигации. Кредитният растеж се забави до най-ниското ниво, отбелязано досега, което допринесе за излишъка на пари в обращение.

Тъй като потребителската и производствената инфлация са под натиск от високите цени на петрола, редица икономисти отложиха очакванията си за следващото понижение на основния лихвен процент от Китайската централна банка за 2027 г. При липсата на пряко понижение на лихвите мнозина на пазара очакваха паричният орган да поддържа ликвидните условия в облекчен режим, за да подкрепи икономиката.

В началото на този месец централната банка намали обема на ежедневните си операции на открития пазар до рекордно ниско ниво. В знак, че излишъкът на ликвидност започва да се нормализира, банките за първи път от седем месеца насам се превърнаха в нетни заемополучатели на краткосрочни средства.

Големите държавни кредитори са ключов източник на ликвидност на междубанковия пазар. Китайската централна банка разполага с редица инструменти на паричната политика, за да насочва пари към тях, които след това се прехвърлят към други банки и финансови институции.