Европа е много по-силна в изкуствения интелект, отколкото повечето хора си мислят

Европейският фондов пазар разполага с повече от достатъчно печеливши компании, свързани с изкуствения интелект (AI), за да компенсира по-малкия си дял на технологични акции, пише Bloomberg. Собствената версия на Стария континент на инвестиционната вълна около изкуствения интелект помага за изненадващо силната година за паневропейския индекс Stoxx 600.

Той успява да се движи в крак с американския широк пазарен показател S&P 500, въпреки че експозицията му към технологичния сектор е едва 9% в сравнение с 44% за американския бенчмарк. Представянето е още по-впечатляващо предвид по-голямата уязвимост на Европа към покачващите се цени на петрола заради войната на САЩ и Израел в Иран и по-бавния икономически и корпоративен ръст на печалбите.

Акциите на кошница от европейски компании, които подпомагат развитието на изкуствения интелект и е съставена от Citigroup Inc., са поскъпнали с 46% през последната година - по-малко от ръста от 60% при портфейл от американски компании, печеливши от AI бума, но при значително по-ниска волатилност. Докато полупроводниците са основният двигател, Европа има много какво да предложи отвъд няколкото компании, пряко свързани с AI. Индустриалните ѝ сектори са силно изложени на търсенето от страна на центровете за данни, а навлизането на технологията има потенциала да даде нов тласък на AI инвестиционната вълна.

„Европа се намира в съвсем ранните етапи на цикъла на внедряване на AI“, коментират стратезите на Citi, ръководени от Беата Мантей, посочвайки индустриалния сектор, здравеопазването, информационните технологии, комуникационните услуги и финансовия сектор като области, които са в добра позиция да се възползват. „Въздействието върху реалния брутен вътрешен продукт (БВП) и производителността на труда досега изглежда пренебрежимо, но има потенциал за значителни инвестиции за улесняване на внедряването на AI в бъдеще.“

Индустриалният сектор представлява една пета от Stoxx 600 - най-големият дял след финансовия сектор. Последният сезон на корпоративните отчети потвърди, че най-големите европейски индустриални компании са важни участници в AI инвестиционната вълна. Ясно доказателство за това дойде от компаниите, свързани с електроенергийната инфраструктура. Производителят на електрическо оборудване Schneider Electric SE и доставчикът на решения за индустриална автоматизация ABB Ltd. отчетоха трицифрен ръст на търсенето от центрове за данни и повишиха прогнозите си.

Производителят на електрически кабели Prysmian SpA от известно време се възползва от нуждите от електрификация в Европа и САЩ, но се появяват и нови печеливши компании. Акциите на Kingspan Plc поскъпнаха силно тази седмица, след като фирмата повиши прогнозите си заради силната динамика при строителството на центрове за данни и сделките по сливания и придобивания (M&A). Дори имена, възприемани като губещи от AI революцията - като софтуерните компании SAP SE и Capgemini SE и рекламната група Publicis Groupe SA - отчетоха ускоряване на приходите, свързано с търсенето на технологията.

Силният ръст на някои индустриални акции, породен от AI бума, означава, че част от тези компании вече се търгуват на високи оценки. Междувременно последният епизод на волатилност при акциите на производителите на полупроводници направи инвеститорите по-предпазливи към компаниите, които са най-преките бенефициенти от капиталовите разходи. Пазарът вече оценява по-високи рискове пред бъдещия растеж и печалбите.

Въпреки това някои акции изглеждат атрактивно оценени предвид инвестиционния цикъл, който се очаква да достигне своя пик през 2028 г. Според индустриалните анализатори на Barclays Plc селективността ще бъде от ключово значение при избора на компаниите, на които да се заложи.

След анализ на около 500 проекта за центрове за данни екипът на Barclays определя Belimo Holding AG и Alfa Laval AB като предпочитани компании в сферата на охлаждането, както и Atlas Copco AB и VAT Group AG заради търсенето, свързано с полупроводниците. Сред електротехническите компании с разумни оценки те посочват Schneider и Legrand SA. В същото време анализаторите са предпазливи по отношение на доставчиците на оборудване за производство на електроенергия Siemens Energy AG и Wartsila OYJ Abp.

Анализът на стенограмите от разговорите с инвеститорите след публикуването на финансовите резултати показва, че ползите от AI стават все по-широко разпространени. „Измеримите ползи от AI са разпределени между множество сектори“, казват стратезите на Barclays. „По-специално, измеримите ползи по отношение на разходите и ефективността се превърнаха във все по-важна тема, като коментарите за вече реализираните ползи стават все по-съществени“, добавят те.

Европа може би се намира в своеобразна „златна среда“. Корпоративните баланси са здрави, а доходността от свободния паричен поток е значително по-висока, отколкото в САЩ. Докато компаниите от S&P 500 насочват капиталовите си разходи за сметка на обратното изкупуване на акции, европейските им конкуренти разполагат с важно предимство: пазар с по-висока възвръщаемост за акционерите, по-малко емитиране на акции, по-здрави финансови показатели и значително по-малко от рисковете, свързани с AI като волатилността при полупроводниците или конкуренцията от Китай.

Макар Европа очевидно да изоставаше в ранния етап на иновациите в областта на AI, това не е непременно нещо лошо, според стратезите на Goldman Sachs Group Inc. По думите им континентът трябва да гарантира, че ще се възползва максимално от потенциала на AI за повишаване на производителността, особено предвид рязкото застаряване на населението в региона.

Европа изостава при изграждането на центрове за данни и ще трябва да инвестира значително повече в енергийна инфраструктура, за да ги поддържа. Очаква се това да постави началото на своеобразен „суперцикъл“ за комуналните услуги и енергийния сектор, добавят експертите.