ЦКБ и ПИБ с най-ниско P/B сред публичните банки

БАКБ остава с най-високо съотношение цена/счетоводна стойност на акция

12:25 | 31.01.08 г.

Препоръчан материал от партньор на investor.bg

ЦКБ и ПИБ с най-ниско P/B сред публичните банки

След излизането на неконсолидираните отчети на банките Investor.bg направи традиционния сравнителен анализ по показателите цена/счетоводна стойност (P/B), възвръщаемост на капитала (ROE) и възвръщаемост на активите (ROA).

Анализът показва, че от българските банки, листнати на БФБ-София, най-подценени по показател цена/счетоводна стойност на акция изглеждат Централна кооперативна банка (P/B=2,76), както и новите попълнения от 2007 година, а именно Първа инвестиционна банка (P/B=3,22) и Корпоративна търговска банка (P/B=3,29).

Тук трябва да обърнем внимание и на капитализацията на трите банки, като от всички банки единствено ПИБ надхвърля капитализация от 1 млрд. лв., докато КТБ и ЦКБ са с почти двойно по-ниски пазарни оценки от ПИБ. Следващата банка в класацията е Стопанска инвестиционна банка (P/B=3,78), а най-надценена по този показател е Българо-Американска Кредитна Банка (P/B=5,07).

Ако обърнем внимание на възвръщаемостта на активите (ROA), се вижда една ясна зависимост, а именно, че банките с най-нисък коефициент P/B, са и с най-ниска рентабилност на активите. Сходно е положението и при коефициента възвръщаемост на собствения капитал (ROE), с една единствена разлика – Първа инвестиционна банка показва по-добра рентабилност от КТБ и въпреки това е след нея в класацията. Ако следваме логиката, че именно компаниите с най-висока възръщаемост на капитала би трябвало да имат и най-висок коефициент цена/счетоводна стойност, цената на акциите на ПИБ би трябвало да бъде поне 9,87 лв., за да заеме „полагащото“ й се място в класацията.

БАКБ остава банката с най-високата възвръщаемост на капитала (ROE), както и на активите (ROA). Тази рентабилност на банката „оправдава“ заеманото от нея първо място спрямо показателя P/B.

Код	Счетоводна стойност на акция	P/B	ROE	ROA
CCB	2,54	2,76	9,60%	1,30%
FIB	3	3,22	15,40%	1,30%
CORP	26	3,29	14,80%	1,30%
BRIB	29,2	3,78	20,30%	2,00%
BACB	12,13	5,07	33,40%	7,40%