Защо цените за превоз на товари растат и какво означава бумът в корабостроенето за инвеститорите

Миналата седмица супертанкер, който товари суров петрол в Оманския залив, е нает за курс към Азия срещу 1,01 млн. долара на ден. Има данни и за сделка на стойност 1,16 млн. долара. Според Bloomberg Intelligence референтната ставка за тези гигантски танкери за суров петрол (известни като VLCC) е достигнала рекордните средно 907 635 долара на ден на 6 октомври и може да надхвърли 1 млн. долара преди края на месеца, пише Investing.com.

В същото време и акциите на корабоплавателните компании реагират, тъй като пазарите за превоз на товари отбелязват стремглав ръст.

Повечето анализатори очакваха конфликтът с Иран да бъде интензивен, но краткотраен. Той обаче продължи много по-дълго, а неочакваните печалби прераснаха в един от най-доходоносните периоди, които корабоплавателната индустрия някога е виждала.

Индексът Baltic Exchange Dirty Tanker, който следи разходите за превоз на суров петрол по десетки маршрути, достига ниво от 7444 пункта миналия вторник. Това е повече от шест пъти над стойността отпреди година и най-високият показател, според Bloomberg, от 2010 г. насам.

Заобикалянето изважда кораби от пазара

Какво движи този процес? С една дума – неефективността.

И двата ключови пролива в Близкия изток – Ормузкият пролив и Баб ел-Мандеб, са под пряка заплаха за военни действия. Голяма част от суровия петрол, който напуска Персийския залив, сега се извозва с по-малки танкери под защитата на военноморските сили на САЩ, след което се прехвърля на супертанкери в Оманския залив. Много плавателни съдове все още избират дългия маршрут около Африка.

Необходимостта от заобикаляне може да задържи корабите в морето с дни или седмици по-дълго от обичайното време за пътуване. Кораб, който е блокиран в морето или чака на котва, не може да превози следващия товар.

C.H. Robinson изчислява, че около 12% от световния капацитет на контейнеровозите в момента е блокиран поради задръствания в пристанищата.

Заводите и пристанищата работят с пълен капацитет

Ако прекъсванията в логистиката са единственият фактор, възможността този бум да продължи дълго щеше да е ограничена. Търсенето обаче също е силно.

Глобалният индекс на мениджърите по поръчките (PMI) в производствения сектор на JPMorgan се повишава до 53 пункта през миналия месец – най-високо ниво от февруари 2022 г. насам. От S&P Global отдават това на разходите за инфраструктура за изкуствен интелект (ИИ) и отбранително оборудване, както и на стремежа на компаниите да натрупат запаси поради опасения от нови прекъсвания на веригите за доставки.

В рамките на цялата икономика новите поръчки за износ стават с най-бързия темп от повече от пет години насам.

Исторически индексът PMI служи като полезен изпреварващ индикатор за търсенето на стоки и суровини, а в момента той подава положителен сигнал.

Данните за търговията потвърждават тенденцията. Според DHL глобалната търговия със стоки нараства през първата половина на 2026 г. с по-бързи темпове, отколкото през който и да е друг шестмесечен период от последните 15 години (с изключение на възстановяването след пандемията от COVID-19). Стоките, свързани с изкуствения интелект, например полупроводниците, формират 76% от този растеж през първото тримесечие.

Това търсене се отразява и на дейността в американските пристанища, въпреки че потребителското доверие се намира на най-ниското си ниво от 12 месеца насам. Пристанището в Лос Анджелис току-що приключи най-натоварения тримесечен период в историята си. Обемът на вноса, насочен към пристанището в Лонг Бийч през следващите три седмици, е с около 50% по-висок спрямо нивата отпреди година.

Цените за контейнерен превоз по маршрутите към САЩ са близо до рекордни стойности

Шанхайският индекс за контейнерен товарен превоз (Shanghai Containerized Freight Index) – широкообхватен показател за спот тарифите на корабите, които отплават от Китай, се е увеличил повече от три пъти през последната година. Все пак той е с около 28% под рекордното ниво, достигнато през януари 2022 г.

Индексът обаче крие разминаване в тенденциите. Тарифите по маршрутите към Европа се понижават, тъй като част от превозите се възобновяват през Суецкия канал. Световният индекс за контейнерен превоз на Drewry (World Container Index) показва, че цената за транспортиране на 40-футов контейнер от Шанхай до Ротердам спада с около 31% от юли насам.

При маршрутите към САЩ се наблюдава обратната тенденция. Цената за превоз на същия контейнер от Шанхай до Ню Йорк вече възлиза на 10 428 долара – ръст от 78% спрямо средата на юни. Цените по маршрута между Северна Азия и Източното крайбрежие на САЩ са само на около 200 долара под историческия си връх, достигнат през април 2022 г.

Любопитен факт е, че превозът на 40-футов контейнер от Шанхай до Лос Анджелис струва 7835 долара, докато обратният курс излиза 791 долара – приблизително една десета от тази сума.

Рекордни печалби в целия сектор

Високите цени действат като прилив, който повдига всички кораби, и прогнозите за печалбите на превозвачите го потвърждават. Hapag-Lloyd започва годината с прогноза, варираща от загуба в размер на 1,3 млрд. долара до печалба от 400 млн. долара. Оттогава компанията на два пъти повиши очакванията си и сега предвижда оперативна печалба (EBIT) за 2026 г. в диапазона от 1,25 до 1,75 млрд. долара.

Zim, Maersk, Ocean Network Express и Matson също повишават прогнозите си през тази година.

Собствениците на танкери също реализират големи печалби. Teekay Tankers отчина рекордна коригирана нетна печалба за второто тримесечие в размер на 193,6 млн. долара (или 5,56 долара на акция) и приключи юни с парични средства и краткосрочни инвестиции на стойност над 1,2 млрд. долара.

Високите цени са лекът срещу високите цени

Корабоплаването е цикличен бизнес, а периоди на бум като настоящия често полагат основите на следващия спад.

В момента корабособствениците разполагат с изобилие от парични средства и ги влагат в нови плавателни съдове. Според Hellenic Shipping News, от началото на годината са поръчани около 198 супертанкера (VLCC), докато за цялата 2025 г. поръчките са 89. Портфейлът от поръчки за танкери вече възлиза на 37% от съществуващия флот.

При контейнеровозите обемът на поръчките достига 13 млн. TEU (стандартни 20-футови контейнерни единици), което представлява приблизително 37% от настоящия капацитет на световния флот от 34,8 млн. TEU, сочат данни на Alphaliner. Това е повече от общия капацитет на флотите на Maersk, CMA CGM и COSCO взети заедно.

Тези кораби няма да постъпят в експлоатация едновременно, но все пак ще се появят на пазара. Очаква се ръстът на предлагането на танкери да изпревари търсенето, считано от 2027 г.

Освен това, когато Червено море и Ормузкият проток отново се отворят напълно, корабите, които в момента заобикалят по дългия маршрут, ще се освободят за друга работа, което на практика ще увеличи капацитета много бързо.

Изглежда, че Уолстрийт предвижда това развитие. Според Bloomberg, консенсусните прогнози за собствениците на танкери показват, че тримесечните печалби ще достигнат своя пик през настоящото тримесечие и ще се понижават постепенно до средата на 2027 г.

За инвеститорите това е аргумент да запазят присъствието си в сектора, като същевременно следят внимателно обема на поръчките. В момента паричните потоци са изключително големи. Лекът срещу високите цени са самите високи цени, а корабостроителниците по света вече работят усилено по изпълнението на тази „рецепта“.