Aramco нанася удар по бюджета на Саудитска Арабия с по-малък дивидент

Saudi Aramco намали дивидента си - най-големият на световно ниво, нанасяйки удар на Саудитска Арабия, чийто бюджетен дефицит продължава да расте, пише Bloomberg.

Решението на петролната компания е свързано с опитите ѝ да намали натиска върху собствените си финанси.

Aramco очаква общата възвръщаемост къмакционерите да бъде около 85 млрд. долара за 2025 г. в сравнение със 124 млрд. долара за миналата година. Дивидентът е в центъра на вниманието както на инвеститорите, така и на икономистите, като нивото на възвръщаемост вероятно ще определи размера на дълга, който саудитското правителство трябва да емитира, за да попълни бюджетния си дефицит.

Размерът на възнаграждението на акционерите на Aramco придобива все по-голямо значение за Рияд, тъй като престолонаследникът принц Мохамед бин Салман иска да осъществи икономическа трансформация за няколко трилиона долара, диверсифицирайки Кралството от изкопаемите горива. Aramco е ключова част от плана на Салман, генерирайки големи приходи от продажбата на петрол. Но щедрият дивидент започна да тежи на компанията, като през третото тримесечие на 2024 г. тя отчете нетен дълг от 8,9 млрд. долара.

Общият дивидент за миналата година се състои от две части: основно плащане и компонент, свързан с финансовите резултати. Компанията обяви, че планира да започне да изплаща специалния компонент като част от свободния паричен поток след покриване на основния дивидент и всички инвестиции.

Сега Aramco потвърди, че ще се придържа към тази политика.

Компанията казва, че основното изплащане ще бъде в размер на 21,1 млрд. долара за четвъртото тримесечие на миналата година, което е увеличение от 4,2% спрямо година по-рано. При този темп почти целият дивидент за 2025 г. ще бъде съставен от базовия компонент.

По-ниски нива на печалба

Фокусът върху дивидента се засилва в момент, когато Aramco отчита по-скромна печалба поради по-слабите цени на петрола, докато производството е около най-ниското си ниво от над три години. По-мрачните перспективи за глобалния икономически растеж и по-слабото търсене тласнаха цените на петрола в Лондон до най-ниското им ниво от почти три месеца. Цената на сорт Брент средно остава под 77 долара за барел от началото на годината, далеч под границата от 90 долара, необходими на Саудитска Арабия, за да балансира бюджета си.

Нетната печалба на Aramco за 2024 г. достига 393,89 млрд. риала (105 млрд. долара), изоставайки значително от прогнозите на анкетирани от Bloomberg анализатори. Свободният паричен поток е около 85 млрд. долара, което е под общия размер на дивидента.

Рияд вече прогнозира бюджетен дефицит от около 27 млрд. долара за 2025 г., като се очаква държавните приходи да изостанат от разходите през следващите няколко години. Продажбите на дълг за около 50 млрд. долара от държавни и правителствени субекти през миналата година, заедно с изплащанията на Aramco, помогнаха за стесняване на дефицита. Правителството също така продаде облигации за над 14 млрд. долара от началото на годината, което го прави най-големият заемополучател сред развиващите се пазари.

Aramco също така планира да продаде повече дълг, след като привлече 9 млрд. долара в долари и ислямски облигации миналата година, посочва главният финансов директор Зиад ал-Муршид.