Европейският сезон на отчетите може да донесе оптимизъм въпреки тревогите около митата

Европейските компании ще отбележат третото си поредно тримесечие на ръст на печалбата, което може да помогне да се запази новооткрития ентусиазъм на инвеститорите към региона въпреки политическите и икономически сътресения и опасения заради заплахите за мита от страна на американския президент Доналд Тръмп, пише Ройтерс.

Европейските акции се търгуват на рекордни върхове, представяйки се по-добре от Wall Street в първите седмици от 2025 г., но оценките все още са на дъното в сравнение с американския пазар.

Парите на инвеститорите са се влели на европейския пазар през януари с втория по бързина темп от 25 години, посочва Bank of America, дори преди Тръмп да започне новия си мандат и първите европейски компании да представят резултатите си в сезона на отчетите.

Анализаторите са внимателни, намалявайки оценките си за ръста на печалбата за четвъртото тримесечие до 1,5% на годишна база – или 4,9% без компаниите в енергийния сектор, спрямо оценка за 2,5% преди само две седмици, показват данни на LSEG.

Източник: Ройтерс

Това все пак ще бъде трето поредно тримесечие на разширяване, като прогнозите показват както ръст на печалбата, така и на продажбите за пръв път от първото тримесечие на 2023 г.

„Има голяма вероятност, ако компаниите задминат очакванията в сезона на отчетите, цените на акциите да се вдигнат. Потенциалът за възходящ тласък е по-голям от този за низходящ“, казва Матю Дюлгеров, ръководител на фондовите пазари в REYL Intesa Sanpaolo.

На фона на заплахите на Тръмп да наложи мита върху вноса от Европейския съюз (ЕС) и политическата и икономическата несигурност в двигателите на растежа на еврозоната – Франция и Германия, настроението е напрегнато.

„Смятаме, че европейските мениджърски екипи ще сгрешат от страната на предпазливостта и ще дадат широки диапазони предвид несигурността и предишните трудни години в Европа“, казва Бърни Ахконг, главен инвестиционен директор на Global Multi-Strategy Alpha в UBS O'Connor. Той подчертава несигурността около новата администрация в САЩ, китайската икономика, ключовия пазар за европейските износители и геополитиката.

Гигантът в луксозната индустрия LVMH ще представи отчета си във вторник, нидерландският производител на оборудване за компютърни чипове ASML – в сряда, а Deutsche Bank – на следващия ден. Датският производител на лекарства Novo Nordisk ще публикува своите резултати седмица по-късно.

По-ниска летва, по-лесна за надделяване

Съвсем в началото на сезона акциите на швейцарския производител на луксозни стоки Richemont отчетоха най-големия си дневен ръст от 16 години на 16 януари, след като продажбите за четвъртото тримесечие разбиха очакванията.

Последните проучвания на бизнес активността показват, че трите най-големи икономики в еврозоната – Германия, Франция и Италия, са в рецесия на промишлеността, изоставайки в глобалните проучвания, които се движат от силната американска икономика, което намалява печалбата на европейските компании.

Друг фактор, който даде на европейските акции тласък, е еврото, което изгуби около 4,5% от стойността си миналата година.

„Мнозина вярват, че Европа е изправена пред икономически препятствия и ще имат по-нисък растеж в сравнение със САЩ. Повечето европейски компании обаче не разчитат сериозно на европейския икономически растеж, тъй като работят на световно ниво“, казва Дюлгеров.

Стратезите на Goldman Sachs изчисляват, че 60% от приходите на европейските компании идват от извън Европа.

Европейските акции се търгуват близо до най-голямата си рекордна отстъпка спрямо индекса S&P 500, като съотношението цена/бъдеща печалба е около 13,3 пъти спрямо 21,6 пъти за американските акции, според LSEG Datastream.

Много от тези фактори вече са отразени в предположенията на инвеститорите и за Ахконг коментарите около годишните насоки ще бъдат ключови за екипа му, който има силен поглед върху някои сектори.

Инвеститорите ще анализират обявленията на компаниите за каквото и да е яснота за влиянието на политиките на Тръмп върху резултатите.

В понеделник акциите на Lanxess скочиха с 5,1%, след като германският производител на специализирани химикали заяви, че очаква основната печалба за четвъртото тримесечие да задмине пазарните очаквания с над 20%. Това до голяма степен се дължи на предварителните покупки от американски покупки преди встъпването в длъжност на Тръмп на 20 януари предвид заплахите му за мита.