Финансов анализатор: Пазарите в САЩ не търгуват реалността, а очакванията при технологиите

В САЩ съществува нарушена корелация между паричната и икономическата реалност, от една страна, и пазарната реалност, от друга. Пазарите не търгуват реалността, а очакванията. Те са подкрепени от технологичния оптимизъм, визията за изкуствения интелект (AI) и трендовете на бъдещето. Това коментира Александър Александров, финансов анализатор и лицензиран инвестиционен консултант, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria.

Според Александров предстоящото листване на SpaceX допълнително ще увеличи концентрацията на технологичния сектор, който миналия месец достигна рекордните 37% от S&P 500. Към първичното публично предлагане на компанията на Илон Мъск има космически очаквания и съществуват прогнози, че то ще го направи първия трилионер в света.

„Очаква се това да бъде най-голямото първично публично предлагане (IPO) в историята, като далеч задмине предишния рекорд на Saudi Aramco“, коментира още гостът.

Очаква се листването да оцени SpaceX на около 1,5 трлн. долара. Според Александров това е една от компаниите на бъдещето, а публикуваният тази седмица проспект показва, че тя се различава от останалите компании с голяма пазарна капитализация.

„Въпреки огромните си приходи тя има нетна загуба. Но инвеститорите ще вложат средства във визията и изпълнението на бизнес идеята на Мъск“, коментира експертът.

Той коментира и темата с квантовите компютри, като припомни, че по-рано през седмицата американското правителство потвърди, че ще насочи 2 млрд. долара към компании и индустрии, които се занимават с квантови компютри и изчисления. Според Александров квантовите компютри са бъдещето и се усещат като следващия AI или като вторичната вълна на развитието на технологията.

„Намерението на щатското правителство да инвестира и развива такъв тип технологии показва, че то вижда потенциал в тях“, добавя гостът.

Разликата между обикновения и квантовия компютър е, че първият отваря една врата след друга, докато вторият отваря милиони врати едновременно. Изключително сложни изчисления в генетиката, здравеопазването, финансовото моделиране, криптирането ще бъдат увеличени в пъти, а това е от изключително значение за захранването на изкуствения интелект, отбеляза Александров.

Тази седмица доходността по 2-годишните и 10-годишните американски държавни ценни книжа нарасна, тъй като пазарите очакват, че лихвите ще останат високи за по-дълго време, посочи събеседникът. Причината е в геополитическото напрежение с войната в Иран и ускоряването на инфлацията в САЩ, която достигна невиждани от 2023 г. нива.

„Макрокартината ще остане сложна, докато не видим трайно намаляване на геополитическия риск“, добави Александров.

Повишаването на доходността при по-дългосрочните 10-годишни облигации показва, че очакванията са за продължителна инфлация и забавяне на темпа на растеж на икономиката. „Това е притеснителен сигнал от пазарите, който ни казва, че икономиката не е в това цветущо състояние, в което се предполагаше, че се намира преди няколко месеца“, отбеляза Александров.

Той изрази желание новият гуверньор на Федералния резерв Кевин Уорш да бъде безкомпромисен икономист и да не се влияе от политиците, но изрази съмнение, че това е възможно. Пазарите очакват президентът Доналд Тръмп, който иска по-ниски лихви, да оказва натиск върху новия гуверньор, но това ще зависи от инфлационните процеси, отбеляза финансовият анализатор.

Той очаква технологичният сектор и комуникационните услуги в САЩ да се представят силно в сегашната среда. Здравеопазването също ще отбележи подем с развитието на изкуствения интелект.

Сериозни печалби в бъдеще могат да се очакват и в сектора на комуналните услуги. Този сектор, който към момента остава „под водата“, привлича интереса на средносрочно ориентираните инвеститори, тъй като развитието на технологиите и базите данни е енергоемко, а 70% от инфраструктурата в САЩ трябва да бъде подменена поради амортизиране, отбеляза Александров.

Целия разговор може да намерите на сайта на Bloomberg TV Bulgaria.