AI инвестициите вече не впечатляват, инвеститорите искат печалби

Сезонът на корпоративните отчети в САЩ потвърждава промяната в нагласите на пазарите. Въпреки че Alphabet, Tesla и други водещи компании представиха солидни приходи, инвеститорите реагираха предпазливо. Основният въпрос вече не е колко средства влагат технологичните гиганти в изкуствен интелект, а кога тези инвестиции ще започнат да носят печалба и устойчив растеж. Това коментира финансовият анализатор в BenchMark Finance Калин Георгиев в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria.

Първите резултати от сезона на отчетите показват, че пазарът поставя все по-високи изисквания към компаниите от т.нар. "Великолепна седморка". Дори отчетите да надминават прогнозите на анализаторите, това невинаги е достатъчно, за да подкрепи цената на акциите.

Такъв е случаят с Alphabet. Компанията отчете по-високи от очакваното приходи и значително по-добра печалба на акция. Приходите достигат близо 120 млрд. долара, а облачният бизнес продължава да бъде сред основните двигатели на растежа.

Въпреки това инвеститорите реагираха негативно. Според Георгиев причината не е в самите финансови резултати, а в опасенията дали огромните капиталови разходи за развитие на изкуствен интелект ще започнат да се изплащат достатъчно бързо.

Подобна е картината и при Tesla. Компанията отчита по-високи приходи, но печалбата на акция остава под пазарните очаквания, а свободният паричен поток е отрицателен заради значителните инвестиции. Това също натежава върху представянето на акциите след публикуването на отчета.

Инвеститорите търсят монетизация на AI

По думите на Георгиев вниманието постепенно се измества от размера на инвестициите към тяхната възвръщаемост. Пазарът вече не се впечатлява само от това колко милиарди влагат компаниите в AI. Инвеститорите искат доказателства, че тези инвестиции започват да генерират реални приходи и печалба.

Именно затова предстоящите отчети на Intel и SAP ще бъдат внимателно следени. При Intel фокусът ще бъде върху развитието на бизнеса с AI чипове и маржовете на печалба, докато при SAP инвеститорите ще оценяват доколко компанията успява успешно да монетизира своите AI решения и да разширява приходите от облачните услуги.

Положителните резултати на Interactive Brokers също подсказват, че интересът към инвестициите остава силен. Компанията отчита увеличение както на клиентската база, така и на търговската активност, което води до по-високи приходи и печалба.

Според Георгиев добрите резултати на GE Vernova също показват, че интересът към новите енергийни технологии, включително малките модулни ядрени реактори, продължава да расте.

Геополитиката остава основен риск за пазарите

Освен корпоративните отчети инвеститорите следят внимателно и развитието на геополитическата обстановка.

Ескалацията на конфликта между САЩ и Иран отново изтласка цените на петрола нагоре, след като надеждите за дипломатическо решение отслабнаха. Според Георгиев това означава, че волатилността при суровините вероятно ще остане висока през следващите седмици.

Тази несигурност поставя и Федералния резерв в сложна позиция. Макар последните данни за инфлацията да показват известно забавяне, по-високите енергийни цени могат отново да засилят инфлационния натиск. "Ако геополитическото напрежение се запази, очакванията за понижения на лихвите ще останат на заден план. Пазарът вече започва да допуска поне още едно повишение на основната лихва до края на годината", посочи Георгиев.

Според него именно комбинацията между корпоративните резултати, развитието на изкуствения интелект, цените на енергията и решенията на Федералния резерв ще определя настроенията на финансовите пазари през втората половина на годината.

Материалът има информативна стойност и не представлява съвет за инвестиционно решение! 

Вижте целия разговор във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.