AI бумът създава пренебрегвана възможност при златото и среброто

Пазарите са съсредоточени върху това кой ще изгради бъдещето. Много по-малко внимание обаче се обръща на въпроса от какво ще бъде изградено то, пише Матю Оливър от от Oliver Market Intelligence за Investing.com.

През март 2021 г. контейнеровозът Ever Given заседна напречно в Суецкия канал и блокира един от най-важните морски търговски маршрути в света. В продължение на шест дни стотици кораби, които превозваха суров петрол, втечнен природен газ, полупроводници и потребителски стоки, се натрупаха от двете страни на канала. Глобалните вериги на доставки се забавиха. Цените на суровините се раздвижиха. Производителите преразгледаха запасите си. Един-единствен кораб за кратко се превърна в един от най-важните макроикономически фактори в света.

Поуката далеч надхвърля морската логистика, посочва Оливър.

Съвременните икономики обикновено не са ограничавани от най-големите си отрасли, а от т.нар. „тесни места“, през които всички тези отрасли трябва да преминат. Именно тези „тесни места“ често остават почти незабелязани, докато не се превърнат в проблем, пише Оливър.

Изкуственият интелект, полупроводниците, хипермащабните центрове за данни, слънчевата енергия и електромобилите обикновено се разглеждат като отделни инвестиционни теми, всяка със собствени прогнози, оценки и специализирани анализи. Всички те стъпват върху една и съща индустриална основа:

- нуждаят се от надеждна електропреносна инфраструктура;

- зависят от все по-сложни електронни системи;

- разчитат на изненадващо малка група материали, чиито физични свойства остават изключително трудни за заместване.

Технологиите се развиват стремглаво. Периодичната таблица си остава същата, казва Оливър.

Това е важно, защото инвеститорите продължават да възприемат златото и среброто предимно през призмата на паричните активи. Златото остава инструмент за съхраняването на богатство и се търси активно от централните банки. Среброто все още се разглежда като хибрид между благороден и индустриален метал.

Тези определения описват откъде исторически идва търсенето. Те обаче казват много по-малко за това откъде идва допълнителното търсене днес.

Световната икономика е в процес на едно от най-мащабните индустриални разширявания в съвременната история. Изкуственият интелект променя търсенето на електроенергия, производството на полупроводници и дигиталната инфраструктура с темпове, които малцина очакваха само преди няколко години. Това, което изглежда като софтуерна революция, едновременно с това се превръща в една от най-големите строителни и инфраструктурни програми на XXI век, посочва Оливър.

Технологиите, които привличат най-големите инвестиции, все повече зависят от материали, чието предлагане нараства бавно, добивът им става все по-сложен, а значението им се определя не толкова от обема, колкото от последствията при недостиг.

Когато Ever Given заседна, тясното място беше един морски канал. Следващото може да се намира по-нагоре по веригата на доставки.

Защо инженерите продължават да избират златото

Индустриалната роля на златото често остава подценена, защото инвеститорите инстинктивно мислят в тройунции и тонове. Инженерите обаче мислят по съвсем различен начин. Те започват от последствията при отказ.

Количеството злато в един съвременен полупроводник е почти незначително. Микроскопичните свързващи проводници между силициевия чип и корпуса му, както и тънките покрития върху контактите и конекторите, могат да съдържат едва няколко милиграма злато. Именно тези няколко милиграма трябва да провеждат електричество години наред, като същевременно устояват на корозия, окисление и многократни температурни натоварвания. При приложения, в които надеждността има измерима икономическа стойност, цената на метала бързо се превръща във второстепенен фактор.

(Продължава на следващата страница)