Как Доналд Тръмп пренаписва правилата за най-големите банки в Америка

Какви други промени обмислят регулаторите?

Фед, Службата на валутния контрол (OCC) и Федералната корпорация за гарантиране на депозитите (FDIC) публикуваха редица съвместни планове извън капиталовите реформи.

OCC и FDIC работят за облекчаване на някои от ограниченията върху ливъридж кредитирането, въведени след кризата, след като банките заявиха, че строгата регулация ги изтласква от бързо растящия пазар на частен кредит. Ръководителят на FDIC Травис Хил заяви, че регулаторите подготвят насоки за това как депозитната застраховка ще се прилага към депозити, представени дигитално в блокчейн мрежи. Целта е банките да получат по-ясни правила при навлизането си в дигиталните активи.

Някои регулаторни промени не са в интерес на най-големите банки. Регулаторите предприеха стъпки за премахване на т.нар. „дебанкиране“ - практиката определени лица или компании да бъдат лишавани от банкови услуги - след призиви от Тръмп и някои индустриални групи. Под ръководството на Джонатан Гулд OCC установи, че девет големи американски кредитори са правили „неподходящи разграничения“ между клиенти в периода 2020-2023 г., когато са ограничавали достъпа на някои клиенти до банкови услуги или са ги подлагали на по-строг контрол.

По отношение на дигиталните активи трите агенции подготвят нови правила за банки и стейбълкойни с цел насърчаване на конкуренцията между Wall Street, финтех компаниите и криптофирмите. OCC даде предварително одобрение на пет криптокомпании да получат банков лиценз в САЩ, въпреки силната съпротива от страна на банкови браншови организации. Това представлява рязък завой спрямо по-строгия подход при администрацията на Байдън, когато дигиталната индустрия беше определяна като „незряла“ и изпълнена с „измами, хакерски атаки и злоупотреби“.

В писмо от декември, придружаващо годишния доклад за 2025 г. на Съвета за надзор на финансовата стабилност - орган, създаден след финансовата криза - министърът на финансите на САЩ Скот Бесънт потвърди намерението си да продължи с намаляването на финансовите регулации. Той е провел срещи с Боуман, Гулд и Хил с цел допълнително опростяване на надзора и координиране на планове за облекчаване на регулациите през 2026 г., както и за по-тясно съгласуване на регулаторните резултати с контрола на Белия дом върху банковите агенции.

Как реагират банките?

Кредиторите приветстваха това, което смятат за необходим преглед и реформа на правилата. Организациите в сектора до голяма степен похвалиха промените: Bank Policy Institute определи измененията в коефициента на ливъридж като „отдавна закъсняла реформа“, Financial Services Forum изрази „пълна подкрепа“ за предложението за банкови рейтинги, а коалиция от бизнес групи нарече плановете за промяна на стрес тестовете „добре дошло усилие“.

След като преминаха успешно стрес тестовете за 2025 г., големите банки увеличиха дивидентите си. Goldman Sachs и Morgan Stanley бяха сред институциите, които повишиха тримесечните си плащания, а JPMorgan обяви най-голямата програма за обратно изкупуване на акции в историята си.

Но не всичко е победа за банките. Няколко браншови организации изразиха опасения, след като OCC даде предварително одобрение на криптокомпаниите за ограничени банкови лицензи. Големите банки на Wall Street също така през цялата година се защитаваха срещу обвинения в дебанкиране - JPMorgan и Bank of America отрекоха да са отказвали бизнес по идеологически причини.

Какви са потенциалните рискове?

Академици и някои представители на Фед твърдят, че промените в капиталовите изисквания при Тръмп могат да доведат до момент, при който при значителни загуби вероятността от неплатежоспособност на банките опасно нараства. Преместването на фокуса от надзора върху рискове извън капитала и ликвидността може да доведе до пренебрегване на малко вероятни, но потенциално катастрофални рискове. Те се опасяват, че това ще отслаби контрола върху критични системи като киберсигурността и отчетността, които не се отразяват пряко в капиталовите или ликвидните показатели.

Други критици са обезпокоени от разреждането на стрес тестовете. „По-рисковите банки ще бъдат недостатъчно капитализирани спрямо това, което трябва да бъдат“, казва Джеръми Крес, бивш адвокат по банковата политика във Фед и преподавател по бизнес право в Мичиганския университет. Според него дерегулацията позволява на банките да прехвърлят риска върху обществото. При по-слаба регулация банките имат естествен стимул да поемат повече риск за по-висока доходност. Когато рискът се отплати, печелят акционерите и ръководствата; когато не - държавата често се намесва, за да покрие загубите. Една от основните цели на банковата регулация е именно да противодейства на тези стимули.

Артър Уилмарт, почетен професор в Юридическия факултет на университета „Джордж Вашингтон“, смята, че всички предпоставки за голяма финансова криза вече са налице, а искрата може да дойде от различни посоки.

„Това, което виждаме в администрацията на Тръмп, е безразсъдна комбинация от декапитализация, дерегулация и отслабен надзор върху банковата индустрия, както и върху други сектори на финансовите пазари. Тези токсични и ретроградни политики почти сигурно ще доведат до катастрофална финансова криза“, заяви той, посочвайки като аргумент образуващите се балони в криптосектора и сферата на изкуствения интелект.