Токенизацията - новият фронт на финансовите пазари

Цифровото токенизиране на активи, станало възможно благодарение на крипто-блокчейн рамката, може да повиши ефективността на капиталовите пазари, като по този начин смазва колелата, които движат икономиката, пише Investing.com.

Според медията има огромна стойност в света на криптоактивите, въпреки че като цяло мнението на коментаторите ѝ е критично.

„Нашите възгледи относно криптовалутите и мемекойните не са се променили, но токенизацията на цифровите активи е различна и може драстично да преработи финансовите пазари в полза на капиталовите пазари и икономиката“, посочва се в анализ на медията.

Токенизацията на актив е актът на дигитализиране на собствеността върху него. Процесът не е много различен от начина, по който банките управляват разплащателните сметки. Банките обикновено нямат трезори, пълни с пари, а компютри, които отчитат паричния баланс. Банките по същество дигитализират нашите пари.

Токените за цифрови активи представляват активи от реалния свят, точно както зад парите в банките стоят единици и нули. Диапазонът от активи, които могат да бъдат токенизирани, е неограничен. Ето и някои примери за токенизиране на активи:

Филмов продуцент може да издава токени, за да финансира създаването на филм. Това не само ще финансира проекта, но и позволява по-голяма артистична свобода, защото се избягват големите студийни компании, които често диктуват не само бюджетите. В замяна на токените се получават дялове от приходите и пълни или частични права върху филма, както и безплатни билети за прожекции.

Учен или фармацевтична компания може да набави капитал за изследване на нови лекарства чрез токени. В замяна на финансиране притежателите на токени могат да получат правата и дял от бъдещите приходи от лекарството. Това не само би осигурило нов източник на финансиране за фармацевтичната индустрия, но също така е нов начин за хората да даряват за кауза, която ги интересува, и евентуално да се възползват финансово от нея.

Картини се токенизират, за да се сподели собствеността върху отделни произведения или колекции. Притежателите на токени могат да получават приходи от изложби. Спортисти също могат да токенизират бъдещите си приходи, за да могат да финансират развитието си, ако не разполагат със средства. Инвеститори могат да финансират покупката на хотел например, като токенизират стаите. Притежателите на токени ще получават приходи при отдаването на стаите под наем.

Токенизацията значително увеличава броя на уникалните и диверсифицирани инвестиционни възможности за инвеститорите, което, според анализа, прави капиталовите пазари по-ефективни.

Процесът по токенизиране има следните стъпки:

Идентифициране на актива – материален или нематериален;

Проверка на собствеността и правното съответствие – потвърждава се законният собственик на актива и правното и нормативно съответствие с продажбата му;

Дефинира се структурата – избират се свойствата на токена (стойност, делимост и брой на издадените токени);

Създаване на интелигентен договор - базиран на блокчейн интелигентен договор, който да управлява издаването на токени, правилата и правата за прехвърляне;

Изсичане на токените – договорът се активира в блокчейн и се генерират цифровите токени;

Продажба на токените. За продажбата съществуват множество начини да се осъществи, вкл. първоначално предлагане на монети (ICO), предлагане на токени за сигурност (STO), частна продажба или директно издаване на конкретни инвеститори или заинтересовани страни. Всички правила за акредитация и квалификация на инвеститорите се прилагат за токените.

Притежателите на токени могат да търгуват и евентуално да ги осребряват. Междувременно се поддържа пълна прозрачност на цялата търговска дейност в блокчейна.

Платформата и борсите пренасят цифровия токен от идеята до механизма за финансиране и търгуемия актив. Платформата за токени е като фабриките, където се произвеждат продукти.

Платформата включва адвокатите, техническите анализатори и бек офисите, отговорни за създаването на цифрова сигурност. По този начин токените се създават, хостват и управляват. Това включва съответствие с нормативните изисквания, иницииране на интелигентни договори и създаване на токени.

Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon и Solana са някои от по-големите платформи. Емитентът на токени е отговорен основно за управлението на задачи, свързани с платформата.

Борсите за токени, подобно на фондовите борси, са мястото, където токените се търгуват, след като са създадени на платформата. Някои примери включват Coinbase, Binance и Kraken. Търговците, инвеститорите и брокерите/дилърите са основните потребители на борсите.

Някои компании като tZERO предлагат както платформа, така и услуги за обмен. Освен това те са регистриран от SEC брокер-дилър със специално предназначение за цифрови токени.

Собствеността на даден токен и цялата история на трансакциите е достъпна за всеки. Освен това платформите и борсите гарантират, че токените са обвързани с актив и проверени от външни източници на данни, за да се гарантира стойността и достоверността на активите зад токените.

Всички плащания към инвеститорите или емитента могат да се извършват незабавно. Това избягва многодневния процес на сетълмент и седмици и месеци правна документация, каквито се налагат при трансакциите с активи.

Ако се съди по ползите – по-добра ликвидност, по-голяма прозрачност, денонощен достъп до пазара, ефективност на разходите, увеличаване на набора активи за инвестиране, дигиталната токенизация е значително подобрение спрямо текущата финансова система. Въпреки обещаващата перспектива обаче, процесът на адаптация е бавен.

За да може пазарът на токени да се конкурира с традиционните капиталови пазари, са необходими по-ясни регулации и по-добро разбиране и доверие в блокчейн сред инвеститорите на дребно, институционалните инвеститори и държавите.

Ако токенизацията потръгне, ползите могат да бъдат значителни за капиталовите пазари, както и за икономиката като цяло, завършва Investing.com