Ръстът на облачните услуги и паричният поток на Microsoft смекчават опасенията за AI разходите

Microsoft прогнозира в сряда ръст на приходите от продажбите на облачни услуги и на общите продажби за второто си фискално тримесечие над очакванията на Wall Street. Това спомогна за поскъпването на книжата на компанията с 5% в следборсовата търговия, предава Ройтерс.

Прогнозата беше направена, след като по-рано Microsoft надмина очакванията за приходите от облачни услуги за първото фискално тримесечие, сигнализирайки, че значителните ѝ инвестиции в изкуствен интелект се отплащат, докато Wall Street става все по-притеснен за подхранваните с дълг разходи на големите технологични компании.

Софтуерната компания, която предоставя и облачни услуги, е генерирала свободен паричен поток от 18,6 млрд. долара за фискалното си първо тримесечие до края на септември, с около 10 млрд. долара повече от очакванията на анализаторите, тъй като капиталовите разходи са били под собствената прогноза на компанията, а бизнесът с облачни изчисления Azure на Microsoft е отбелязал ръст от 48%.

Компанията съобщи, че очаква ръстът на Azure през второто тримесечие да достигне 49-50%, което е над прогнозата на анализаторите за 47,6%, сочат данни на компанията Visible Alpha. Microsoft прогнозира общи продажби в размер на 96-97,1 млрд. долара, над очакванията за 95,6 млрд. долара, сочат данни на LSEG.

Тази финансова сила отличава Microsoft от конкуренти като Alphabet и Meta, чиито значителни инвестиции в изкуствен интелект свиха свободния паричен поток и засилиха зависимостта им от заемането на средства. Alphabet отчете отрицателен свободен паричен поток от 9,07 млрд. долара през третото тримесечие заради нарастването на капиталовите разходи. Това засенчи удвояването на продажбите ѝ на облачни услуги и тласна книжата ѝ надолу с 8% в следборсовата търговия.

Цената на акциите на Microsoft е нараснала с около 9% от началото на годината до края на търговията в сряда. Цената на петгодишните ѝ суапове за кредитно неизпълнение – показател за предполагаемия риск от спиране на обслужването на заемите, остава най-ниската сред най-големите технологични компании, сочат данни на Truist, въпреки че спредовете сред голяма част от компаниите за изкуствен интелект се разшириха.

Резултатите показват също, че Microsoft се възползва от корпоративното търсене на изкуствен интелект, което успокоява опасенията, че технологията застрашава софтуерната ѝ империя и че съдбата на изкуствения интелект е силно обвързана с нерентабилната OpenAI.

В конферентен разговор с анализатори главният изпълнителен директор на Microsoft Сатя Надела заяви, че „залитането по лъскави новости започва да отслабва“ на пазара на изкуствен интелект. Голяма част от клиентите на Microsoft вече правят планове за разходите си за десет години или повече вместо няколко големи клиента да правят покупки тримесечие за тримесечие.

„Тъкмо това чаках за разлика от варианта да имаме четирима клиенти, които купуват огромен капацитет от нас и ние показваме няколко тримесечия на растеж. Що се отнася до мен, това не е бизнес. Аз искам мащаб“, допълни Надела.

Той каза още, че компанията се стреми да даде на клиентите си различни варианти в областта на изкуствения интелект, някои от които на по-ниска цена от най-напредналите AI модели. Компанията се опитва да направи Copilot продуктите си по-полезни с всяка следваща версия на моделите чрез „затвърждаване на постиженията на технологичния авангард с цел масовото им внедряване“, допълни Надела.

Силен ръст на Azure

Миналия месец Microsoft съобщи, че ще обяви приходите на Azure в долари вместо само в проценти на растеж, като предложи по-ясна картина как се представя бизнесът ѝ с облачни услуги спрямо конкуренти като Amazon Web Services и Google Cloud.

Приходите на компанията от бизнеса ѝ с облачни изчисления Azure са нараснали до 33,17 млрд. долара през тримесечието, което е над прогнозата на Visible Alpha за 32,84 млрд. долара. Общите приходи са се повишили с една пета до 92,28 млрд. долара, а коригианата печалба на акция е достигнала 4,89 долара, което е над средната прогноза за 4,73 долара.

В същото време капиталовите разходи за тримесечието са нараснали до 45,2 млрд. долара спрямо 34,9 млрд. долара година по-рано, но са под собствените прогнози на компанията за 50 млрд. долара. От началото на календарната 2026 г. капиталовите разходи на Microsoft са достигнали 118,1 млрд. долара, което означава, че тя трябваше да похарчи 56,9 млрд. долара през последните три месеца на годината, за да достигне собствената си прогноза от 175 млрд. долара, направена през юли.

Джонатан Нийлсън, вицепрезидент за отношенията с инвеститорите в Microsoft, отдаде по-ниските от очакванията капиталови разходи на забавяния, не толкова на промени в разходните планове на компанията.

„Доставки на капацитети на трети страни, които очаквахме за първото тримесечие, всъщност бяха отложени“, отбеляза Нийлсън.

Като цяло се очаква големите технологични компании да инвестират над 700 млрд. долара тази година в изграждането на центрове за данни и осигуряването на нужния хардуер и електроенергия за развиването и управлението на AI технологии.