Ще преживее ли Америка своето „изгубено десетилетие“ по подобие на Япония?

Погрешна икономическа диагноза

Подкрепата за износа – една от ранните цели на администрацията на Обама – няма да е лесна, тъй като икономиките на повечето развити държави също боледуват, а Япония, Великобритания, Швейцария и Китай се опасяват от прекалено поскъпване на валутите си.

Това означава, че Америка не може да разчита на слаб долар, който да стимули експорта - разразилата се напоследък дългова и банкова криза в еврозоната понижи курса на еврото спрямо долара.

„Япония през 90-те имаше процъфтяващи икономики около себе си, а страната е експортно ориентирана и беше в състояние да се възползва от това“, припомня Матър.

И докато японските домакинства тогава бяха нетни спестители, американските разчитаха на повишаващите се цени на жилищата, за да финансират разходите си – източник, който пресъхна, когато жилищният балон се спука.

„Трябва да сме щастливи, ако се справим както Япония защото тя поне разполагаше с голямо количество кеш, което й помогна в трудния период“, казва Майкъл Чеа от SunAmerica Asset Management.

Някои икономисти твърдят, че както Япония, така и САЩ не са поставили правилната икономическа диагноза. При спукването на балоните, надувани с кредити, задлъжнелият частен сектор – фирмите в Япония и домакинствата и банките в САЩ – се фокусира изключително върху намаляването на дълговете си.

При това положение дори свалянето на лихвите до нула, както направиха Федералният резерв и Японската централна банка, не може да стимулира икономиките защото няма търсене на заеми.

„Това е моментът, в който класическата макроикономика, преподавана в университетите, вече не е валидна“, обяснява Ричард Ку, главен икономист в Nomura Research Institute и автор на „Свещеният Граал на макроикономиката: Уроците на японската Голяма рецесия“.