Как се изду балонът на китайската фондова борса?

Дългоочакваната корекция на глобалните капиталови пазари стана факт, провокирана от опасенията относно състоянието на китайската икономка, както и от очакванията за предстоящо повишаване на основния лихвен процент в САЩ. Всъщност, бягството от риск започна с неочакваното девалвиране на китайския юан, сигнализиращо за настъпващи проблеми пред икономиката на Поднебесната империя.

Съвсем естествено това предизвика силна тревога сред инвеститорите, защото към днешна дата Китай представлява 15% от световната икономика и всяко забавяне на икономическите темпове на азиатската държава биха имали огромно отражение върху глобалния растеж, пише дилърът „Международни финансови пазари“ в ЕЛАНА Трейдинг Климент Робев.

На този фон широкият щатски борсов измерител S&P 500 регистрира корекция от 14%, а немският индекс DAX 30 от близо 25%. Китайските индекси пък потънаха дори още по-съществено, отбелязвайки най-сериозния си спад от 2007 г. насам. Паническите разпродажби на китайски активи дойдоха след загубата на доверие в местната борса.

Как се случи балонът на китайската борса?

След като правителството позволи на обикновените хора да участват на борсата с пари назаем се оказа, че 80% от търгуващите са неопитни индивидуални инвеститори. Навлизането на нови местни инвеститори от началото на годината се случваше с главоломни темпове. Само през март бяха отворени 4 млн. нови сметки за търговия, а за пет месеца през 2015 г. бяха достигнали 30 млн., сочат данни на Китайския депозитар).

Общо 200 млн. непрофесионални инвеститори са търгували активно на борсата, като две трети от тях не са учили или завършили гимназия, разкрива проучване на Югозападното висше училище за финанси и икономика в Китай. Всичко това беляза формирането на балон, а след спукването на един инвестиционен балон обикновено настъпват времето за умните инвеститори, които купуват на борсата на цени под справедливите им стойности.

Ето защо настоящата ситуация ме навежда на мисълта дали сегашното състояние на китайския капиталов пазар не е рядка възможност за инвестиция с по-дългосрочен характер в търсене на висока доходност, пише Робев.

Движението на Shanghai Composite Index от септември 2014 г. до септември 2015 г.

Графика: Bloomberg

Движението на Shenzhen Composite Index от септември 2014 г. до септември 2015 г.