Всички са се втренчили в доходността от 7% в Европа

А при нарастващата доходност по книжата на Франция и Белгия може дори да се твърди, че в момента ядрото на еврозоната се състои само от Германия. Но и тя се държи по начин, който предполага, че може би губи вида си на спасително убежище.

Към това трябва да се прибави и движението на базисните суапове по съотношението евро-долар. Разходите на европейските банки при обмяна на евро за долари нараснаха през настоящата седмица до най-високото си ниво след краха на Lehman Brothers.

Европа може и да не е на ръба, но пазарите започнаха да се държат така, като че ли вече е там.

С подобна криза в действие е трудно да си представим, че каквото и да било друго би могло да привлече прекалено голямо внимание от страна на инвеститорите.

Но докато Европа се тресе, американската икономика се измъкна от спада в средата на годината.

Последните данни за американската икономика постоянно надхвърлят очакванията на анализаторите. Мнозина вече смятат, че четвъртото тримесечие ще даде по-силни резултати от третото, когато икономиката се разшири с 2,5% на годишна база.

„В САЩ имате Федерален резерв, който е поел точно противоположния курс на ЕЦБ“, заяви Майк Ленхоф, старши стратег в Brewin Dolphin. „Той дава много положителни сигнали в усилията си да подкрепи американската икономика. А на този етап все още липсват и действия към финансови мерки на строги икономии в САЩ“, добави той.

Проблемът на Вашингтон е, че европейските проблеми лесно биха могли да подкопаят американското икономическо възстановяване. Например евентуално повишаване на курса на долара, ако еврото бъде дестабилизирано, ще удари по американския износ.

Икономическият спад в еврозоната се очаква да изпъкне допълнително през следващата седмица, когато ще бъдат обявени данните от няколко проучвания за производството и за потребителската активност.

Всичко това насочва към допълнителна волатилност на финансовите пазари, като главната роля там ще играе доходността по облигациите на държавите от еврозоната.