Влиянието на Китай върху световния пазар на злато се засилва

Влиянието на Китай върху световния пазар на злато става все по-широко и по-структурно. Покупките от централната банка, инвестициите на домакинствата, институционалното участие и новата търговска инфраструктура засилват търсенето, казват анализатори на Jefferies, цитирани от Investing.com.

Народната банка на Китай е в основата на златната стратегия на страната. Отчетените резерви се увеличават от приблизително 1950 тона, когато покупките са възобновени през ноември 2022 г., до около 2366 тона до юли 2026 г.

Китай е купил около 225 тона през 2023 г., което е най-голямото годишно увеличение на златните му резерви в историята. Покупките се ускоряват отново през второто тримесечие на 2026 г., когато са добавени приблизително 33 тона, последвани от около 20 тона през юли, най-силната месечна покупка от октомври 2023 г. насам.

Официалните данни може да подценяват търсенето, според анализаторите. Оценките, базирани на физическо потребление, митнически данни, инвестиционни потоци и износ от големи рафиниращи центрове, показват, че покупките от официалния сектор са възлизали на 161,6 тона от януари 2024 г. насам, в сравнение със 130,9 тона, отчетени от централната банка. Това предполага потенциално недекларирано закупуване на приблизително 30 тона.

Търсенето се разпространява и отвъд централната банка. Миналата година китайските регулатори позволиха на 10 застрахователни компании да инвестират в злато, като експозицията е ограничена до 1% от активите. По-широкото внедряване би могло да създаде повтарящ се институционален източник на търсене.

Поведението на домакинствата също се промени, тъй като слабостта на имотите, по-ниските лихви по депозитите и волатилните акции намаляват привлекателността на традиционните спестовни инструменти. Покупките на бижута намаляват, но търсенето на кюлчета, монети и златни ETF-и е силно.

Притокът на инвестиции към китайски златни ETF-и се ускори рязко от 2023 г. насам, а Huaan Yifu Gold се превърна в един от най-големите ETF-и в страната по размер на управляваните активи.

Китай също така инвестира в инфраструктурата, необходима за по-голяма роля в световната търговия със злато. Хонконг разработва нова система за клиринг и сетълмент, връзка за доставка с Шанхайската златна борса и офшорна мрежа от трезори.

Планираният капацитет за съхранение в Хонконг може да нарасне от приблизително 200 тона до над 2000 тона. Това показва амбиция, която се простира отвъд закупуването на кюлчета към съхранение, клиринг, уреждане и търговия със злато в много по-голям мащаб.