Високите лихви и растящият дълг изправят Фед пред труден избор

Поскъпването на петрола, съчетано с геополитическото напрежение, може да принуди централните банки да запазят строгата си парична политика по-дълго, коментира Павел Бандилов, управляващ партньор в NEO Ventures, в предаването „В развитие“ на Bloomberg TV Bulgaria.

По-високите енергийни разходи могат отново да ускорят инфлацията, което ще ограничи възможностите за смекчаване на паричната политика. Ако този натиск се задържи, Федералният резерв и останалите водещи централни банки ще трябва да действат по-предпазливо, дори с цената на по-слаб икономически растеж и по-скъпо обслужване на дълга, смята анализаторът.

„По-скоро очаквам да видим ново увеличение на лихвите или поне запазването им на високи равнища за по-дълъг период“, заяви Бандилов.

Сигналите от американския трудов пазар допълнително усложняват ситуацията, допълни той. Ако заетостта и потреблението останат устойчиви, Фед ще разполага с по-малко основания за бързо намаляване на лихвите. Същевременно по-скъпият петрол може да засили инфлацията чрез по-високи транспортни и производствени разходи. 

„Европейската централна банка също повиши трите си основни лихвени процента с 25 базисни пункта. Борбата с инфлацията обаче има висока цена - кредитите поскъпват, икономическата активност се забавя, а обслужването на публичния и частния дълг става по-трудно“, каза гостът.

На фондовите пазари също настъпва промяна, посочи Бандилов. След ръста в цената на петрола основните индекси се оцветиха в червено, а инвеститорите започнаха да подбират много по-внимателно компаниите. Самото присъствие в сектора на изкуствения интелект вече не е достатъчно. Новото послание е: „Покажете ми парите.“

Анализаторът е категоричен, че пазарите навлизат в непозната територия. Краткосрочно те ще реагират на инфлацията, петрола и решенията на централните банки. Дългосрочно обаче водещи ще бъдат реалните приходи, фискалната дисциплина и способността на компаниите да превърнат технологичните инвестиции в печалба.

Вижте целия разговор във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.