Приключва ли AI бумът?

Не се очаква спукване на AI балон през 2027 г., тъй като, ако се стигне до това, то ще се случи в рамките на по-дълъг период от една година. Този коментар направи Иво Коларов, мениджър във FactSet, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria.

„Догодина може да чуем новини за 2028 и 2029 г., които да ни притеснят, но засега фонът от икономическа гледна точка изглежда добре“, посочи той.

Според Коларов всеки сезон на отчетите се превръща в референдум за или против инвестициите в изкуствен интелект (AI), независимо какво приложение намира той в икономиката и работата на хората. „Ако приходите на AI компаниите изпреварват инвестициите, това е добър сигнал. Срещу инвестициите има търсене, въпросът е дали то ще донесе икономическата възвръщаемост за крайния потребител и за инвеститорите в тези компании“, отбеляза в анализа си той.

По думите на Коларов е възможно скоро да бъде достигнат пределът на капацитета на компаниите за изграждане на центрове за данни, а това може да се окаже пречка за реализирането на инвестициите на AI компаниите. Той даде за пример Google, която се натъква на регулаторни проблеми във Финландия, и Oracle, която има затруднения в изграждането на центрове за данни в Мексико.

„Тези пречки са отрицателни от договорна гледна точка, но от ценова позиция са добри, тъй като ако капацитетът остане сравнително свит, тези компании ще имат сила при ценообразуването“, обясни финансовият анализатор.

Коларов очаква икономическият потенциал на компаниите, които строят центрове за данни, да бъде реализиран, но „въпросът е до каква степен бизнесът, който използва този капацитет, може да възпроизведе възвръщаемостта от самата инвестиция“. Той определи системният риск в сектора на изкуствения интелект от концентрацията на пазара в няколко големи компании.

"Във финансов план на инвеститорите никога не прави добро впечатление наличието на много задбалансови ангажименти“, подчерта финансовият анализатор. Той даде пример с Meta и начина, по който компанията строи центрове за данни – понякога те се финансират с чужд капитал, а компанията е единственият наемател на центъра.

Финансовият анализатор предупреди, че има вероятност от създаване на порочен кръг в индустрията, заради голямата свързаност между компаниите по веригата на доставки. „Това не се случва поради счетоводни причини, за да се прикрие нещо, целта е големите играчи в сектора да останат такива“, добави той. Коларов поясни, че големите технологични компании дълго време трупаха пари в балансите си, тъй като „не знаеха какво да правят с тях“. „Сега всички компании са въвлечени в инвестиционни проекти в сферата на корпоративните финанси, където мениджмънтът им няма експертиза“, е мнението на финансовият анализатор.

В коя част на цикъла на изкуствения интелект се намират технологичните компании? Изпреварва ли Китай САЩ в приложението на изкуствения интелект? Компании от кои сектори извън „Великолепната седморка“ се справят добре от началото на годината? Ще запазят би добър темп на растеж 495-те компании извън „Великолепната седморка“?

Материалът е с информационна стойност и не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването „Светът е бизнес“ можете да гледате тук.