Димо Стефанов: При инфлация обичайно се наблюдава спекулативно купуване на злато

При данни за висока инфлация, каквато е в момента, обикновено се наблюдава спекулативно купуване на злато на фючърс пазарите. Нивата най-вероятно ще се върнат около нормалното за изминалата година около 1700 долара.

Данни, които се очакват през следващата седмица, ще покажат дали ръстът е реален, заяви Димо Стефанов, главен дилър за Румъния на Tavex, в ефира на предаването "В развитие" по Bloomberg TV Bulgaria.

Тази седмица златото отбеляза ръст и прекъсна 15-месечната тенденция за поевтиняване на фона на данните за инфлация над прогнозираната в САЩ, Китай, Япония и Германия. Цената нарасна над 1 850 долара за тройунция в четвъртък за декемврийските фючърси, близо до най-високото ниво от юни насам.

"Натрупването на злато в ETF е много добър бенчмарк за настроението на по-големите инвеститори във физическо злато. Последната година наблюдаваме спад на златото, държано от ETF - не виждаме реално физическо търсене. Всеки път когато цената отиде нагоре или надолу без значение в коя посока, наблюдаваме, че цената на златото нараства на фючърс пазара. Това означава, че тези вълнения около грубия диапазон от 1 500 - 1 800 долара се дължат по-скоро на спекулативните позиции на участниците на COMEX пазара, отколкото на реално физическо тъсене от големите инвеститори."

Лихвите по американските облигации се повишиха през последния месец, но са по-ниски от нивата от март. "Виждаме едно разминаване между инфлационните очаквания и пазара на облигации в САЩ. Цената на златото в момента расте заедно с номиналните лихви - намираме се в такъв едномесечен период."

В дългосрочен план е важно дали данните за инфлацията тази година ще бъдат повторени и през 2022 г., заради силно занижените нива от пандемичната 2020 г. "Трябва да изчакаме още няколко месеца да раберем дали това е базов ефект или е дългосрочен тренд. Пазарът мисли, че ще има много висока инфлация в бъдеще, съдейки по цената на златото тази година и на облигациите на САЩ."

Ако Федералният резерв на САЩ започне намаляване на количествените улеснения и увеличи краткосрочните лихви, това няма да се отрази като дългосрочно повишаване на лихвите, смята Стефанов. "Останалите участници на пазара ще продължат да изкупуват държавен дълг."

Разговорът не е предпоставка за взимане на инвестиционно решение.

Какво още се очаква на пазара за злато може да гледате във видеото на сайта на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.