Експерт: Ралито при технологичните компании е с белезите на последна еуфорична фаза на бичи пазар

Настоящото рали при технологичните компании носи белезите на последна еуфорична фаза на бичи пазар, в която инвеститорите се страхуват да не пропуснат ръста. Този коментар направи Иво Благоев, изпълнителен директор на "Астра Асет Мениджмънт", в предаването "В развитие" по Bloomberg TV Bulgaria.

„Движенията при компании, свързани с изкуствения интелект, все повече се движат от инерция и очаквания, а не от реална оценка на бизнеса и бъдещите приходи“, посочи той. Според инвестиционния анализатор американските пазари се намират във фаза на еуфория, в която инвеститорите все по-често пренебрегват фундаменталните рискове и се насочват към технологичните компании и темата за изкуствения интелект. Фокусът остава върху AI сектора, докато фактори като войната в Близкия изток, инфлационният натиск и проблемите с доставките на петрол са на заден план.

Благоев подчерта, че покачването на доходността по американските държавни облигации също изпраща предупреждение към пазарите на акции, че рискът не е изчезнал. „Инвеститорите някакси игнорират всичко и решават, че трябва да инвестират на всяка цена сега в това, което е модерно. Може би това е последната фаза на един бичи пазар с еуфорията, в която фундаментът няма особено значение. Има желанието на инвеститорите да не изпуснат влака“, каза още той.

По отношение на силните движения при компании като Micron Technologies и SK Hynix, както и очакванията около евентуалното IPO на SpaceX, според него инвеститорите дават прекалено висока оценка на компании, свързани с бъдещи технологии и космическата индустрия, без настоящите финансови резултати да оправдават подобни нива. 

Благоев отбеляза, че ръстовете при компаниите от сектора показват силно спекулативно настроение на пазара. „Хората наистина са готови да инвестират еуфорично. Ако очакваме SpaceX да бъде страшно успешно IPO, респективно всички останали компании ще бъдат печеливши от това, което не е така – те са конкуренти най-малкото“, аргументира се Благоев.

Той обърна внимание на покачването на доходността по дългосрочните американски държавни облигации, което показва, че облигационният пазар остава значително по-предпазлив от пазара на акции.

Пазарният анализатор смята, че инвеститорите подценяват риска от по-висока инфлация и икономически шокове, свързани с войната в Близкия изток и потенциални проблеми с енергийните доставки. „Моят опит показва, че обикновено облигационният пазар, освен че е огромен, е по-верен в преценките си за бъдещето. Самият факт, че лихвите се покачват, е обусловен от очакванията за инфлацията“, заяви Иво Благоев.

Задълбочават ли се проблемите с доставките на петрол и газ? Какви са проблемите на потребителите в САЩ и как това се отразява на пазарите? Пренебрегват ли се някои сектори? Каква е корелацията на финансовите пазари? Ще видим ли скоро всички активи да падат при липса на убежища? Какво ще е поведението на инвеститорите при рекордна доходност на 30-годишните ДЦК на САЩ? Какви решения трябва да вземе Фед?

Материалът не е повод за инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.