Голяма сделка дава нов тласък на придобиванията в банковия сектор в Европа

Вълната от банкови придобивания, заливаща Южна Европа, достигна и Португалия.

В петък Lone Star се споразумя да продаде 75% от своя дял в четвъртия по големина кредитор в страната, Novo Banco SA, на френската финансова група BPCE SA. Това би било най-голямото трансгранично придобиване в сектора в еврозоната от десетилетие, пише Bloomberg.

Новата вълна от подобни сделки в региона започна преди малко повече от година в Испания, когато BBVA SA направи непоискана оферта за местния конкурент Banco Sabadell SA. Впоследствие тази вълна достигна Италия. Дори Гърция - някога най-хаотичният ъгъл на европейското банкиране - наскоро беше залята, като UniCredit SpA увеличи дела си в Alpha Bank.

„Години на болезнено преструктуриране и реформи направиха южноевропейските банки по-силни и по-печеливши“, изтъква Франческо Кастели, портфолио мениджър в Banor Capital Limited. „Сега те се възползват от момента чрез сливания и придобивания“, добавя той.

Оживлението в Средиземноморието контрастира с по-умерените перспективи на север от Алпите. Въпреки че някои кредитори са придобили дялове в конкуренти, като например покупката на инвестиционното звено на застрахователя Axa SA от BNP Paribas SA и придобиването на 49% дял в полското звено на Banco Santander SA от австрийската Erste Group Bank AG, пълномащабните сливания и придобивания са рядкост.

Големите германски банки забележимо отсъстват от треската за сливания и придобивания. Въпреки че Deutsche Bank AG заяви, че иска да играе активна роля в консолидацията на европейските банки, тя все още не е представила конкретни планове.

Другият голям публичен кредитор в страната, Commerzbank AG, също заяви, че е склонен да се разраства чрез придобивания, но малкото сделки, които е осъществил, са били малки. Вместо това той се превърна в потенциална цел за поглъщане от UniCredit.

Само скандинавските банки са се доближили до броя на сделките на средиземноморските кредитори, макар и в много по-малък мащаб. Всички трансакции там са били фокусирани върху разширяване на присъствието на купувача в Швеция, Финландия, Норвегия и Дания.

Покачващи се оценки

Много банки в страните от Южна Европа разчистиха балансите си през последното десетилетие, премахвайки огромна бариера пред стратегическото си пространство за маневриране. Освен това рязкото покачване на цените на акциите им през последните няколко години, подхранвано от нарастващите приходи от кредитиране на фона на по-високите лихвени проценти, им даде сила за сделки.

Италия е най-добрият пример. Акциите на банките в страната се радват на възраждане, откакто лихвените проценти започнаха да се покачват през 2022 г. Това предизвика каскада от оферти за сделки, тъй като всеки ръководител на кредитор е изправен пред избора дали да се включи в битката или да рискува да пропусне добра възможност.

Големите кредитори в страната „се възползват от силните си баланси и по-високите оценки на акциите, за да поемат контрол над по-малките конкуренти и да извлекат някои синергии“, коментира Роберто Шолтес, ръководител на отдела по стратегия в Singular Bank.

Междувременно сделките в Гърция и Португалия бяха подкрепени от правителства, които се опитват да прекратят акционерното си участие в банки, остатък от спасителни програми по време на различни финансови кризи още преди две десетилетия.

И двете страни са склонни да привлекат чуждестранни инвестиции в банковите си сектори, за да покажат, че са се превърнали в привлекателни бизнес дестинации след години на преструктуриране.

Планираното придобиване на Novo Banco от BPCE е „много важен знак за доверието на международните инвеститори в нашата страна“, заяви португалското правителство в петък. То се споразумя да продаде своя 25% дял на френската банка.

Европейският съюз (ЕС) и водещият финансов регулатор в региона, Европейската централна банка (ЕЦБ), сигнализираха за подкрепа на сключването на банкови сделки.