Кристин Лагард: Остават рисковете от забавяне на икономическия растеж в еврозоната

Остават рисковете от забавяне на икономическия растеж в еврозоната, което не е изненада, като се има предвид отношението на американския президент Доналд Тръмп към търговията на САЩ с Европейския съюз (ЕС). Това заяви председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) пред журналисти, минути след като паричният орган запази лихвените проценти в региона без промяна.

Руската инвазия в Украйна и напрежението в Близкия изток също допринасят за несигурността, каза тя.

„Поради търговското напрежение прогнозите за инфлацията са по-несигурни от обикновено. Инфлацията може да се ускори, ако търговските сътресения нарушат веригите на доставки, както се случи по време на пандемията от Covid-19”, посочи финансистът.

По отношение на търговските преговори между САЩ и ЕС и заплахата на Тръмп за мито от 30% върху европейския внос, Лагард каза, че съобщенията, че двете страни са напът да постигнат споразумение, все още са „спекулации“.

„Ние следим внимателно как се развиват преговорите“, заяви тя. „В момента разчитаме на нашите базови сценарии от юни, допълни финансистът.

„Колкото по-скоро се разреши тази търговска несигурност, с толкова по-малко несигурност ще трябва да се справяме. Това би било добре дошло за всички икономически субекти, включително и за нас“, каза още председателят на ЕЦБ.

Инфлация и лихвени проценти

По-рано днес Европейската централна банка (ЕЦБ) очаквано запази основните лихви без промяна за първи път от повече от година, докато търси повече яснота за това как митата на Тръмп ще повлияят на инфлацията. Така в четвъртък лихвените проценти по депозитното улеснение, основните операции по рефинансиране и пределното кредитно улеснение бяха оставени на ниво от съответно 2%, 2,15% и 2,40%.

„В момента сме в добра позиция, защото инфлацията е 2%“, казва Кристин Лагард. Тя отбеляза, че заплатите в еврозоната се движат в правилната посока и показват тенденция към понижение, както се очакваше.

„Виждаме, че растежът се развива по относително благоприятен начин“, посочи гуверньорът.

„Инфлационният шок от последните няколко години е зад нас. Сега нашата задача е да погледнем към бъдещето“, каза още тя.

По думите ѝ, макар някои членове на Управителния съвет на ЕЦБ да имат различни предпочитания, днес е било взето „единодушно решение лихвените проценти да останат непроменени“.

ЕЦБ намали разходите по заемите с 200 базисни пункта между юни 2024 г. и юни 2025 г., поставяйки депозитната лихва в средата на диапазона, който се смята за неутрален - нито ограничаващ, нито стимулиращ икономиката.

Повечето анализатори все още очакват ново понижение на лихвите от четвърт процент през септември, когато би трябвало да е постигнато търговско споразумение за митата на САЩ и когато ще бъдат налични нови икономически прогнози за 20-членната еврозона.

Макар да има широко съгласие сред представителите на ЕЦБ, че цикълът по облекчаване на паричната политика е към края си, няма единомислие за това какво да се прави след лятото. Някои са отворени за допълнителни действия, притеснени, че инфлацията може да остане под целта от 2%, която наскоро беше достигната. Други предупреждават, че по-високите разходи за отбрана на Стария континент могат да доведат до повишаване на цените в бъдеще.

Несигурността се увеличи със заплахата на Тръмп за налагане на мито върху вноса от Европейския съюз (ЕС) в размер на 30% от 1 август. Въпреки че преговорите продължават, рискът от по-неблагоприятен изход нараства. Дори най-тежкият сценарий на ЕЦБ за търговията преди това включваше налози от само 20% за всички европейски стоки.

Колкото по-лош е крайният резултат, толкова по-силно ще пострада европейската икономика и толкова повече инфлацията ще се забави под целта.

На въпроса дали съществува риск от подминаване на целевата инфлация, Кристин Лагард отбеляза, че ЕЦБ прогнозира именно такъв ефект. Тя обаче добави, че централната банка няма да се отклони от плановете си въз основа на незначителни колебания в инфлационните данни, а ще се фокусира върху ниво от 2% в средносрочен план, вместо да се притеснява от временното понижение под целта.

Що се отнася до евентуален отговор на митата от страна на Брюксел, Лагард отговори, че ЕЦБ разглежда различни нива на ответни налози в различни сценарии, но все още е твърде сложно да се предвиди какво ще се случи.

„За момента ЕЦБ приема, че търговската война ще доведе до ускорена инфлация, но може да има и затруднения и промени във веригата на доставки, които заедно ще окажат влияние върху цените. Има много несигурност. В този момент не е ясно коя от тези сили ще надделее“, предупреди председателят на базираната във Франкфурт финансова институция.

Според гуверньора на ЕЦБ в момента не е възможно да се направи по-точна прогноза за бъдещото развитие на лихвените проценти поради несигурността около търговската война на Тръмп.

„Възможно ли е лихвите дори да се повишат? Ако търговското напрежение бъде разрешено в кратък срок, това ще премахне част от несигурността, която тежи върху решенията. Бъдещето ще покаже. Нашата работа ще покаже. Не изключвам нищо“, каза още финансистът.