ЯЦБ повиши основните лихви до 31-годишен връх

Японската централна банка (ЯЦБ) повиши в петък основните лихви до 31-годишен връх и даде сигнал, че е готова да продължи да вдига разходите по кредитирането, присъединявайки се към други големи централни банки в борбата срещу упорития инфлационен натиск, предизвикан от скока в цените на петрола, предава Ройтерс.

Тази широко очаквана стъпка обаче не успя да подкрепи йената, която вместо това поевтиня, тъй като инвеститорите се фокусираха върху липсата на изрично „ястребови“* насоки и върху двама „гълъбово“ настроени членове на управителния съвет, които се застъпиха за търпение при увеличаването на разходите по кредитирането.

„Самото повишение на лихвите беше в съответствие с пазарните очаквания, но двата гласа „против“ бяха лека изненадващи, тъй като само някои участници на пазара ги бяха предвидили“, заяви Хирофуми Сузуки, главен валутен стратег в SMBC в Токио.

„Резултатът донякъде укроти очакванията за по-нататъшни повишения на лихвите и създаде впечатление за умерена политика.“

На двудневното заседание, приключило в петък, ЯЦБ повиши основния си лихвен процент от 1% на 1,25% с гласуване 7 на 2. Членовете на управителния съвет с умерена позиция Тоичиро Асада и Аяно Сато изразиха несъгласие с решението.

Стъпката следва увеличенията на лихвите от европейската и американската централни банки, подчертавайки фокуса на централните банки върху глобалните рискове от инфлация, причинени от скока в цените на енергоизточниците вследствие на войната в Иран, експанзивните фискални политики и нарастващото търсене на инвестиции в изкуствен интелект.

Това е първото повишение от три месеца насам и доближава лихвите до нива, които ЯЦБ смята за неутрални за икономиката, отбелязвайки още една стъпка в отдалечаването от десетилетията на ултраниски лихви, които утвърдиха статута на йената като евтина глобална валута за финансиране.

Въпреки това йената се срина до 156,91 йени за долар след решението, тъй като обичайното повишение с 25 базисни пункта и „гълъбите“ сред членовете на управителния съвет смекчиха очакванията за по-смело затягане на паричната политика.

В изявление към решението ЯЦБ посочи, че макар икономическото развитие и ценовите тенденции да се движат в съответствие с основната ѝ прогноза, съществува риск основната инфлация да се отклони от целта от 2%.

„Инфлацията при цените на едро остава висока, а ценовият натиск от търговията между компаниите започва да се отразява и върху потребителските цени“, заяви ЯЦБ.

„Базисната инфлация се доближава до 2%“, тъй като компаниите продължават да прехвърлят разходите от по-високите заплати, а инфлационните очаквания продължават да се засилват, се посочва в изявлението.

„Тонът на изявлението, заедно с двамата членове, изразили несъгласие с решението за повишаване на лихвите, оставя трайни съмнения, че Японската централна банка ще бъде предпазлива при по-нататъшното затягане на паричната политика“, заяви Фред Нойман, главен икономист за Азия в HSBC в Хонконг.

Повишението до 1,25% поставя лихвата в рамките на прогнозирания от ЯЦБ диапазон от 1,1% до 2,5% на номиналната неутрална лихва на Япония – т.е. нивото, при което растежът нито се забавя, нито се прегрява – което повдига въпроси за това доколко далеч в крайна сметка би могла да стигне с повишаването на лихвите.

Но ЯЦБ все още изостава от глобалните си партньори, като основната ѝ лихва е по-ниска от тази на Европейската централна банка, която миналата седмица повиши своята основна до ⁠2,5%, и от диапазона на Федералния резерв от 3,75%–4,00%.

Бавният темп на повишаване на лихвите от страна на ЯЦБ беше сочен като причина за слабата йена, която води до повишаване на разходите за внос и по-широка инфлация.

*Централните банкери, които смятат, че инфлацията е много по-голям бич за икономиката от бавния ръст и следователно рядко гласуват за намаление на лихвените проценти, носят нарицателното "ястреби", а тези, които са предразположени да гласуват за намаляване на лихвените проценти и за стимулиране на икономиката, са „гълъби“ - б. а.