Походът на криптосектора към Wall Street ще трябва да почака заради поредната законова спънка

Дългият поход на криптоиндустрията към традиционните финанси трябваше да забави крачка във вторник, когато Сенатът на САЩ не успя да придвижи напред т. нар. Clarity Act – дългоочакваният законопроект за криповалутите, пише Bloomberg в материал. Секторът така и не можа да превърне новоустановеното си влияние във Вашингтон в по-съществени правила, които биха могли да надживеят настоящата администрация.

Цената на най-старата криптовалута – биткойнът – спадна с над 5% до под 75 хил. долара, след като законопроектът не мина на процедурния вот. Минути след 14 ч. българско време цената на монетата остава на червено със спад от 1,3% за денонощието до 75 870 долара. Акциите на криптоборсата Coinbase Global приключиха редовната търговия с поевтиняване 10%, а тези на стейбълкойн емитента Circle Internet Group – с над 11%.

Шансовете законопроектът да бъде приет намаляха драстично през последните месеци, след като ключови демократи се обявиха против текста. В същото време еуфорията около изкуствения интелект (АІ) привлече вниманието на инвеститорите, а затегнатата ликвидност и по-слабия апетит за риск удължиха мечия пазар.

От своя страна, Clarity Act би дал на пазарните участници по-ясно разбиране за законовите параметри на индустрията и би дефинирал ясно пътищата за компаниите, които са решили да инвестират, да се разширяват или да сключват сделки в САЩ.

Сега голяма част от това попада под юрисдикцията на Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) и Комисията по търговия със стокови фючърси (CFTC). В рамките на управлението на Доналд Тръмп двата регулатора смекчиха значително позицията си спрямо дигиталните активи, правилата им обаче биха позволили по-лесно да бъдат направени промени при евентуална смяна на администрацията.

„Този ​​неуспех прехвърля топката в полето на регулаторите“, посочва Остин Кембъл, експерт по криптовалути и бивш банкер, който понастоящем е хоноруван преподавател в бизнес училището „Стърн“ към Нюйоркския университет (NYU). „И макар те да могат да въвеждат правила, те са по-малко стабилни и трайни от законодателните актове“, посочва той.

Досега криптоиндустрията се радваше на успехи във Вашингтон. Секторът инвестира сериозни средства за трупане на политическо влияние, а републиканците направиха мащабни промени в законопроекта в последен опит да привлекат нужните гласове от демократите. Сред тях бяха по-строги етични разпоредби относно притежаваните от избрани длъжностни лица криптоактиви. Въпросът се превърна в особено спорен предвид финансовите връзки на президента Доналд Тръмп и семейството му със сектора.

Всичко това обаче се оказа недостатъчно. С наближаването на междинните избори от демократите се очакваше да гласуват за законопроект, силно подкрепян от индустрия, допринесла значително за увеличаването на богатството на Тръмп.

За фирмите от Wall Street, които вече са дълбоко ангажирани с криптовалутите, в краткосрочен план не се променя почти нищо.

„Това не засяга настоящите ни планове или стратегия“, заяви Роби Мичник, ръководител на направлението за дигитални активи в BlackRock – компанията, чийто фонд IBIT е най-големият спот борсово търгуван фонд (ETF) за биткойн в САЩ.

Несигурността за сектора е по-голяма по отношение на инвестициите, които тепърва предстои да бъдат направени – от придобивания до създаване на нов бизнес и разширяване на дейността в САЩ.

Какво ще се случи, ако демократите спечелят контрола над Камарата на представителите и Сената на междинните избори, пита Лари Таб, глобален ръководител на звеното за проучвания във финансовия сектор към Bloomberg Intelligence. „Това създава сериозен риск за онези, които наистина искат да направят значителна инвестиция, тъй като тя теоретично би могла да бъде обезсилена с един замах на писалка“, допълва той.

Ето какво би могъл да означава последният неуспех:

Един катализатор по-малко за силно засегнатия пазар

Липсата на напредък по законопроекта премахва един потенциален стимул за пазара, който вече се бори с продължителен спад.

Ако Clarity Act беше приет, криптовалутите щяха да бъдат единодушно предпочитаната търговия за „умните пари“ (smart money – жаргонен израз за големите институционални инвеститори, бел. ред.) през четвъртото тримесечие, посочва Матю Хоуган, главен инвестиционен директор в Bitwise Asset Management. „Щеше да настъпи бурен бичи пазар“, допълва той. Но тъй като текстът не беше приет, пазарната ситуация е по-сложна, коментира Хоуган, според когото случващото се не е окончателно спиране, а по-скоро препятствие.

Регулаторното спокойствие изглежда не толкова трайно

Регулаторните органи могат да продължат да въвеждат правила и без Clarity Act. Секторът вече е преминавал през промени във Вашингтон. Само преди няколко години Coinbase и други големи криптокомпании бяха изправени пред съдебни дела, заведени от Комисията по ценните книжа и борсите, които по-късно бяха оттеглени от регулаторите при настоящата администрация. Clarity Act щеше да разреши някои от правните въпроси, свързани с тези спорове, включително кои дигитални активи се смятат за ценни книжа или стоки и кой орган ги контролира. Без този закон регулаторите и съдилищата ще имат по-голямо влияние.

„Колкото по-дълго продължава това, толкова повече въпросът се измества от това дали капиталът ще се премести, към това каква част от него ще запази САЩ“, посочва Хавиер Мартинес, главен изпълнителен директор на sFOX – дилър и платформа за търговия с дигитални активи.

Сделките на Wall Street може да се забавят

Несигурността може също така да забави придобиването на криптоборси, попечители на активи и фирми за управление от страна на традиционни финансови компании.

Брайън Диксън, главен изпълнителен директор на Off the Chain Capital – фонд, инвестиращ в криптокомпании – заяви, че потенциалните купувачи искат по-значителна регулаторна яснота, преди да се ангажират с големи придобивания. SEC и CFTC в крайна сметка биха могли сами да осигурят голяма част от тази яснота, но процесът по създаване на правила отнема време и може да бъде оспорен в съда или отменен от бъдеща администрация.

„Така или иначе, ще получим регулаторна яснота; въпросът е само кога ще се случи това“, каза Диксън.

Самите банки също усложняват картината. Те се противопоставиха на части от Clarity Act, особено на разпоредбите относно възнагражденията за стейбълкойните, като твърдяха, че те биха могли да отклонят депозити от традиционните кредитни институции.

Някои традиционни финансови фирми също са потенциални купувачи на криптобизнесите, чието бъдеще законодателството трябваше да изясни.

„Ако следващият състав на Конгреса се заеме с този въпрос – и ако политическото съотношение на силите в него се промени – тогава законопроектът няма да изглежда така, както е формулиран сега“, заяви Крис Хейс, съдружник в лобистката фирма Thorn Run Partners. „Възможно е изобщо да няма законопроект или пък той да бъде по-неблагоприятен за интересите на бранша, ако Камарата на представителите или Сенатът попаднат под контрола на Демократическата партия. Това ги излага на риск в дългосрочен план“, допълва той.