Ел-Ериан: Само Федералният резерв не може да излекува американската икономика

Вливането на ликвидност от страна на Федералния резерв е само част от тристълбовия подход, необходим за възстановяване на американската икономика, смята Мохамед Ел-Ериан, изпълнителен директор на Pacific Investment Management Co. (PIMCO) - най-големият облигационен фонд в света.

Макар решението на централната банка на САЩ за покупката на държавни облигации на стойност 600 млрд. долара да подпомогна паричната политика, повече трябва да бъде направено по отношение на фискалната политика и държавното управление, смята Ел-Ериан.

Инвеститорите калкулираха прекалено много програмата за вливане на ликвидност и облигационният пазар оттогава се понижава, посочва той.

”От икономическа гледна точка въпросът е, дали действията на Фед са достатъчни. Централната банка не среща подкрепа за подпомагане на растежа и създаване на работни места. Не виждаме баланса между краткосрочните фискални стимули и средносрочната финансова дисциплина”, заявява ръководителят на PIMCO пред CNBC.

Останалите два стълба на възстановяването трябва да осигурят правителствената подкрепа за най-уязвимата част от населението по време на трансформацията на икономиката, смята той.

Според Ел-Ериан тревогите около ирландския дълг са били временно овладяни чрез ликвидни мерки, но дългосрочните проблеми относно платежоспособността тепърва предстои да бъдат разрешени, както се случи и с Гърция по-рано през годината.

Когато хората дават пари назаем на тези страни, те получават премия в доходността, а тя отразява риска, който трябва да бъде понесен ако нещо се обърка, посочва той.

Инвеститорите в държавен дълг на страните от еврозоната вероятно ще загубят част от главницата по притежаваните от тях облигации, предвижда Ел-Ериан.