Китай призова държавните строители да избягват неизпълнение на своя дълг

Китай въведе изискване държавните строителни компании да избягват неизпълнение на публично емитирания си дълг, като това е поредният опит на Пекин да овладее продължителната криза с недвижимите имоти, съобщава Bloomberg.

Комисията за надзор и администриране на държавните активи (SASAC) добави директивата към последните си показатели за ефективност за около 20 компании, контролирани от правителството.

Въпреки че регулаторът досега не е предоставил допълнителна подкрепа за строителите, новото споразумение подчертава нарастващата нужда за ограничаване на кредитните рискове от продължителния спад на пазара на недвижими имоти в Китай. Повечето от най-големите частни строителни компании не успяват да покрият дълговите си ангажименти от 2021 г. насам, което разбива доверието в пазара на жилища и увеличава планината от задължения до почти 140 млрд. долара.

Досега държавните строителни компании успяват да избегнат подобна съдба и техните оншорни облигации се търгуват на нива, които предполагат, че облигационерите очакват изплащане. Компаниите, контролирани от SASAC, варират от водещата фирма Poly Developments & Holdings Group Co. до по-малкия строител CCCG Real Estate Co.

SASAC определя финансови показатели за държавните предприятия, като например обща печалба и съотношението на дълга към активите. Въпреки че няма гарантиран начин да се предотврати неизпълнението на задълженията на държавните предприятия без намеса на по-високо ниво, изискванията са предназначени да гарантират, че ръководството остава отговорно за резултатите.

Един голям строител, China Vanke Co., получи държавна подкрепа през януари, водена от местните власти в родния град на компанията Шънджън. Vanke, която е подкрепена от местно държавно предприятие, не се счита за строител, контролиран от централното правителство в Пекин.

Спадът на жилищния пазар в Китай се проточва вече четири години, без признаци на подобрение. Цените на новите жилища записаха най-големия си спад за седем месеца през май, като продажбите също намаляха, което сигнализира, че ефектите от извънредните стимули от септември отшумяват.

Подобно на своите частни конкуренти, държавните строители усещат натиск от спада в продажбите. Миналата година някои от тях прибягнаха до рязко намаляване на цените, за да стимулират сделките.

„Държавните и частните строители в Китай са податливи на евентуален подновен спад в продажбите на имоти“, пише анализаторът на Bloomberg Intelligence Кристи Хун. Тя предупреждава, че държавните строителни фирми са изправени пред риска от спад в продажбите за цялата година.