Подходящ ли е моментът за инвестиции в европейски акции?

Европейските акции се търгуват на рекордно високи цени въпреки периодичните ескалации на конфликта в Близкия изток. В свой неотдавнашен анализ JPMorgan посочва, че запазва положителната си оценка за европейските пазари, като отбелязва, че корпоративните печалби започват да се възстановяват след три по-слаби години, пише Investing.com.

Анализаторите на банката смятат, че няма основания инфлационните очаквания да се откъснат от контрола на централните банки. Това би могло да позволи на Европейската централна банка (ЕЦБ) да предприеме по-малки повишения на лихвените проценти от вече заложените в пазарните очаквания.

Според JPMorgan настоящият момент е благоприятен за инвестиции в европейски акции по няколко причини. Анализаторите посочват, че компаниите в Европа като цяло отчитат повишение на печалбите, акциите им се търгуват при по-ниски оценки в сравнение с акциите на американските компании, а възвръщаемостта за акционерите е по-висока.

Освен това те смятат, че все по-благоприятната регулаторна среда стимулира сливанията и придобиванията. Обемът на сделките нараства устойчиво, след като достигна дъното си през 2023 г., подчертава се в анализа.

„Индексът PMI за еврозоната, растежът на кредитирането и ревизиите на корпоративните печалби са във възходяща тенденция, а индексът CESI достигна най-високото си ниво за последните две години. След като европейските акции изпревариха американските през миналата година със 7% по обща доходност в местна валута, тази година те отново са леко напред – с доходност от 12% спрямо 9% за американските акции“, посочват от JPMorgan.

Въпреки че анализаторите смятат, че последната корекция при акциите, движени от фактора „моментум“, постепенно приключва, те продължават да препоръчват ротация към по-широк кръг от сектори през втората половина на годината. В анализа се отбелязва, че изкуственият интелект вероятно няма да бъде единственият сектор, който ще определя движението на пазарите.

Инвестиционната банка очаква и засилване на акционерския активизъм в Европа. Причината е, че европейските компании като цяло остават подценени, при много от тях могат ясно да бъдат идентифицирани възможности за подобрения в корпоративното управление, разпределението на капитала или оперативната ефективност, без да се намират във финансови затруднения. Освен това те често генерират устойчиви парични потоци, но продължават да се търгуват с дисконтирана оценка спрямо американските компании.

Анализаторите отбелязват, че секторите, които най-често стават обект на активистки кампании, са индустрията, потребителските дискреционни стоки и технологичният сектор. Най-голяма активност се наблюдава във Великобритания, Германия и Франция.

Според JPMorgan досега развитието на акционерския активизъм в Европа е ограничавано от фрагментираната регулаторна рамка, но предложените промени в директивата SRD III могат да катализират ускоряване на тази тенденция.

Преди активистките инвеститори се бореха за промяна на бизнес стратегията на компаниите, но днес фокусът все по-често се измества към начина, по който се разпределя капиталът. В резултат на това след подобни кампании все по-често се наблюдават програми за обратно изкупуване на акции, увеличаване на дивидентите и други форми на връщане на капитал към акционерите.

Страни като Великобритания, Франция и Германия имат по-висок дял компании, чиито акции се търгуват под счетоводната им стойност в сравнение със САЩ. Това превръща европейския пазар в привлекателна среда за сливания и придобивания.

Според анализаторите тази тенденция става още по-изразена на фона на засилващата се активност по сделки в световен мащаб и стремежа на компаниите да постигнат по-голям мащаб и по-силно глобално присъствие.

Материалът е с информативен характер и не е препоръка за покупка или продажба на акции!