ЕЦБ очаквано намали лихвите на първото си заседание за годината

Европейската централна банка (ЕЦБ) очаквано понижи лихвените проценти на пето поредно заседание, тъй като инфлацията, която се доближава до целевата стойност от 2%, позволява на паричния орган да продължи да разхлабва ограниченията за икономиката.

Така лихвените проценти по депозитното улеснение, основните операции по рефинансиране и пределното кредитно улеснение ще бъдат намалени съответно до 2,75%, 2,90% и 3,15%, считано от 5 февруари 2025 г. Решението напълно съответства на прогнозите на инвеститорите и икономистите.

Надеждата е облекчаването на паричната политика да вдъхне живот на икономиката, която изпитва затруднения да расте, особено след като политическите сътресения тревожат потребителите и бизнеса в двете най-големи държави членки на региона – Германия и Франция.

„Процесът на дезинфлация е в ход. Инфлацията продължава да се развива като цяло в съответствие с прогнозите и през тази година ще се върне към средносрочната цел на Управителния съвет от 2%. Повечето измерители на основната инфлация предполагат, че тя ще се установи трайно около целевото равнище“, се посочва в изявлението на ЕЦБ след заседанието.

„Вътрешната инфлация остава ускорена, най-вече защото заплатите и цените в някои сектори все още се приспособяват към миналия инфлационен скок със значително закъснение. Но растежът на възнагражденията се забавя, както се очакваше, а печалбите отчасти действат като буфер спрямо въздействието върху цените“, се добавя в него.

Изминалите четири съкращения на разходите по заемите постепенно правят новите заеми по-евтини за фирмите и домакинствата, отчитат от банката. Същевременно условията за финансиране продължават да бъдат затегнати. Икономиката все още е изправена пред предизвикателства, но нарастващите реални доходи и постепенно отслабващите ефекти от рестриктивната парична политика би трябвало да подпомогнат повишаването на търсенето с течение на времето, смятат финансистите.

„Управителният съвет е твърдо решен да осигури устойчиво стабилизиране на инфлацията на средносрочната цел от 2%. При определянето на подходящата парична политика той ще следва подход, който зависи от данните и се прилага за всяко заседание поотделно. По-конкретно, решенията относно лихвените проценти ще се основават на перспективите за инфлацията в светлината на постъпващите икономически и финансови данни, динамиката на цените и силата на трансмисията на паричната политика“, заявява още Европейската централна банка.

Динамиката на лихвените проценти в бъдеще

Днес, както обикновено, ЕЦБ не се ангажира с предварително с насоки за това как ще се движат лихвите в еврозоната през следващите месеци. Икономистите, анкетирани от Bloomberg, предвиждат съкращаване на разходите по заемите на всяка от следващите срещи на финансовата институция до юни.

Централните банкери изразиха различни мнения за това колко далеч са готови да стигнат, което предполага, че напрежението скоро може да се засили. „Гълъбите“*, сред които гръцкият гуверньор Янис Стурнарас и френският му колега Франсоа Вилроа дьо Гало, са готови да доведат депозитната лихва до 2% до юни - сценарий, който „ястребите“ като нидерландеца Клаас Кнот засега не са склонни да приемат.

Самият председател на базираната във Франкфурт финансова институция Кристин Лагард до голяма степен остана извън дебата.

„Оставям на тях да предвидят темпа на съкращения“, каза тя пред CNBC в рамките на Световния икономически форум в Давос миналата седмица. „Моята работа като председател на ЕЦБ е да се уверя, че прилагаме методологията правилно, че прогнозираме възможно най-добре, че вземаме предвид и емпиричните данни, че използваме преценката си и сме много внимателни към останалия свят“, добави тя.

В сряда Федералният резерв на САЩ задържа лихвените проценти без промяна на първото си заседание за годината. Така представителите на централната банка си дадоха повече време да овладеят инфлацията и да преценят как политиките на новия президент Доналд Тръмп ще се отразят на икономиката на страната.

Паузата в намаляването на лихвите се случва след три поредни намаления от септември насам, които съкратиха основната лихва на Фед с цял процентен пункт. Целевият ѝ диапазон сега е 4,25% до 4,5%.

*Централните банкери, които смятат, че инфлацията е много по-голям бич за икономиката от бавния ръст и следователно рядко гласуват за намаление на лихвените проценти, носят нарицателното "ястреби", а тези, които са предразположени да гласуват за намаляване на лихвените проценти и за стимулиране на икономиката, са „гълъби“.