Вълната от продажби на офиси в Европа показва отслабващи надежди за по-добри времена

Докато 42 хил. специалисти в сферата на недвижимите имоти се отправят към Мюнхен тази седмица, доходността по европейските държавни ценни книжа на ключови европейски пазари достига най-високите си нива от десетилетия, пише Bloomberg.

Стойностите на имотите са силно чувствителни към лихвите по заемите, а тази среда е неблагоприятна за тях. Но това не спря брокери да задействат поредица от големи продажби на имоти в рамките на имотната конференция Expo Real.

Според някои инвеститори решението да осъществят планирано освобождаване от активи показва колко нетърпеливи са станали с дългото чакане за по-благоприятни условия. За други може просто времето да е свършило.

„Светът, в който живеем, е такъв какъвто е и съществува усещане, че ако чакаме значителна промяна в геополитическата обстановка, ще трябва да чакаме много дълго време“, казва Антъни Дъган, ръководител за Европа в консултантската компания Knight Frank.

Висока доходност – европейските държавни облигации достигнаха десетилетни върхове. Графика: Bloomberg LP

Сред компаниите, които се готвят да се освободят от инвестиции, е Blackstone, най-големият инвеститор в имоти в света. Компанията работи с кредитора BNP Paribas и назначи консултанти, които да му помогнат да намери купувач за двете офис сгради Kara и Tribeca, които изгради в квартал „Порт дьо ла Шапел“ в Париж.

Сградите близо до магистрала, която обгражда френската столица, все още са празни шест години след завършването им. BNP Paribas финансира придобиването на проекта за 180 млн. евро със заем от 100 млн. евро, който впоследствие беше удължен с три години през 2023 г., съобщава запознат с въпроса източник.

Оттогава Blackstone е отписала капитала си в проекта и вече е проведен процес по продажба със съгласието на кредиторите, казва запознат с въпроса източник, пожелал да остане анонимен, тъй като подробностите са от частен характер.

Представители на Blackstone и BNP Paribas са отказали коментар.

Имотните акции поевтиняват – европейските имотни акции страдат, откакто доходността по облигациите започна да расте. Графика: Bloomberg LP

Нарастващите запитвания за обратно изкупуване също карат собствениците на офиси да предлагат имоти, особено тези, които очакват да привлекат много оферти, на пазара въпреки нарастващата доходност по облигациите. Commerz Real Fund Management, част от Commerzbank, назначи брокери в Newmark, за да продадат офис в центъра на Париж за около 500 млн. евро, съобщават запознати с въпроса източници.

Офисът Etoile Saint Honoré беше собственост на отворения фонд HausInvest на Commerz Real от 1998 г. Подобно на много от най-големите имотни фондове с отворен край в Германия HausInvest вижда инвеститори, които излизат от него в очакване стойностите да намалеят. Клиенти са изтеглили над 600 млн. евро през първите седем месеца на годината, а компанията за управление на активи очаква изтеглените суми за цялата година да достигнат около 900 млн. евро.

Представител на Commerz Real е отказал коментар.

Други собственици на имоти продават първокласни активи, тъй като се стремят да намалят относителната си задлъжнялост, показател, който се повиши с намаляването на оценките на имотите. Immofinanz на CPI Property Group поиска от брокери да продадат небостъргача ѝ Spire във Варшава, съобщи Bloomberg. Immofinanz купи имота за около 386 млн. евро през 2019 г. и сградата беше оценена на 365 млн. евро в счетоводния баланс на CPI през първата половина на 2024 г.

Инвеститорът продаде офис проекта в центъра на Лондон на дружество, контролирано от милиардерското семейство Перодо по-рано тази година.

„CPIPG продължава активно да продава активи, да финансира инвестиции и да намалява задлъжнялостта си“, съобщи анализаторът от Bloomberg Intelligence Толу Аламуту. „Намаляването на задлъжнялостта е особено важно в сегашната лихвена среда“, допълни той.

Офис сграда в Париж, наета от Barclays и собственост на подразделението за управление на активи на JPMorgan Chase & Co., също ще бъде продадена за около 250 млн. евро, съобщи Bloomberg.

Но въпреки че някои инвеститори имат ясна нужда да продават в несигурни времена, активите остават привлекателни. Наемите на най-добрите сгради нарастват и това е добра новина за потенциалните купувачи, които залагат, че нарастващите приходи ще компенсират по-високите им разходи за финансиране.

„Недвижимите имоти в Европа вече носят приходи и увеличават приходите“, казва Майкъл Нийл, глобален гавен инвестиционен директор на Savills Investment Management и временен главен изпълнителен директор на компанията. „По-малките спредове спрямо държавните облигации означават, че този клас активи трябва да компенсира инвеститорите за ликвидността и риска със задлъжнялостта“, допълва той.