Бягат ли технологичните компании от пазара на IPO-та?

Скорошните вълнения на фондовия пазар, причинени от притесненията за икономиката на Китай и плановете на Федералния резерв да повиши лихвените проценти, също не помогнаха на пазара на IPO-та. Компаниите са по-склонни да се листнат на борсата, когато пазарите са стабилни, така че да увеличат приходите си. Резките колебания в цените на акциите усложнява планирането на първичните публични предлагания и карат потенциалните инвеститори да бъдат много по-предпазливи.

Да не забравяме и редицата лоши IPO-та напоследък. Акциите на китайския гигант в електронната търговия Alibaba Group Golding паднаха под цената на IPO-то си през август, а тази година отбелязват срив от близо 39 на сто. Тези на Twitter спадат с 23% през тази година, а цената им - 27,71 долара, не е много над тази от IPO-то - 26 долара.

Особено красноречив е фактът, че цените на акциите на най-малко 10 американски компании, които дебютираха на пазара от 2014 г. насам, се озоваха под оценката, която постигнаха преди IPO-то си. В четвъртък акциите на софтуерната фирма Apigee Corp. приключиха търговията при цена от 7,47 долара, спад от 66% спрямо цената преди листването миналата година, която беше 22,12 долара.

Въпреки че акциите могат да възстановят цените си, ако пазарът се върне към добрите резултати, няколко скорошни придобивания бяха белязани от спад в оценките. Zulily, компания за онлайн търговия, която стана публична през 2013 г., се съгласи да бъде придобита от Liberty Interactive Corp. през август за 18,75 долара на акция, след като стана публична при 22 долара за акция.

Това е потенциален предупредителен сигнал към другите стартиращи компании, оценени на милиарди долари, които могат да се сблъскат с хладен прием от страна на инвеститорите, пострадали при предишни сделки.

Малка част от компаниите, оценени на 1 млрд. долара или повече, готвят първично публично предлагане или поне са разкрили планове за такова. От началото на годината до август в САЩ има само 15 технологични IPO-та, което подсказва, че може да станем свидетели на най-малкия брой публични предлагания от 2009 г. насам.

Рисковете от слабо представяне на борсите може да накара компаниите да продължат да залагат на частните кръгове на финансиране. От 10-те най-ценни стартъпа според Dow Jones Venture Source осем са увеличили допълнително капитала си рез 2015 г. и нито една от тях не е подала заявка да стане публична. Това включва и Spotify, която планираше IPO тази година преди да събере над 500 млн. долара от частни офондове.

Дейвид Ериксон, бивш банкер и съветник в сферата на рисковия капитал, който сега е старши сътрудник в Wharton School в Университета на Пенсилвания, твърди, че през 2016 г. динамиката може да се промени, ако частните пазари последват примера на публичните.

"Трудно е да се прецени как неотдавнашната нестабилност на публичния пазар се отрази на частния, но най-вероятно ще му се отрази наистина", коментира още той.