Някои от разпродаваните позиции са били в портфейла на УПФ ДСК Родина

Случайно или не, в последните седмици имаше разпродажби на сравнително неликвидни български акции, каквито към 30 септември 2018 г. бяха налични в портфейла на универсален пенсионен фонд ДСК Родина.

Фактът е интересен сам по себе си. УПФ ДСК Родина беше сред българските универсални пенсионни фондове с широк портфейл от български книжа - 42 към 30 септември 2018 г.

В последните дни имаше разпродажби на акции от Елхим-Искра АД, Захарни заводи АД, Зърнени храни България АД, Дружба АД Разград, Метизи АД, КММ АД, Топливо АД, Агрия груп холдинг АД и други, каквито имаше в портфейла на УПФ ДСК Родина.

Разпродажба означава, че инициатор на сделката е продавачът и поради това той прави отстъпка в цената и сделките стават на по-ниски цени от предходните. Някои от посочените горе книжа са налични и в портфейлите на доброволен пенсионен фонд ДСК Родина и Професионален пенсионен фонд ДСК Родина.

Освен "екзотичните" книжа, като изброените по-горе, УПФ ДСК Родина има и ликвидни компании от SOFIX като например Албена АД, Елана Агрокредит АД, М+С Хидравлик АД, Монбат АД, ПИБ АД, Сирма груп холдинг АД, Софарма АД, Стара планина холд АД, ЦКБ АД и Химимпорт АД.

Има и "свръхекзотични" акции, като Меком АД и Мак АД.

Дали УПФ ДСК Родина е продавачът, ще се види най-късно в отчетите му към 31 декември 2018 г.

Вероятна причина за разпродажби може да бъде промяна в нормативната уредба, за която Investor.bg научи. Според източника ни КФН вече изисква за дружествата извън SOFIX оценка по метода на дисконтираните парични потоци, а не просто последната борсова цена например. Така Пенсионно-осигурителните дружества са получили административна тежест, да правят оценки, но по-големият проблем е, че за родните борсови компании, особено за КММ АД и Дружба АД Разград, няма прогнози и трудно който и да е да направи коректен анализ на база метода на дисконтираните парични потоци.

Затова за пенсионните фондове ще е по-логично да разпродадат част или всички проблемни позиции. В противен случай могат да бъдат обвинени в измисляне на нереални бъдещи печалби, за оправдаване на текущите цени. Възможно е оценките в ДПП моделите да са били по-ниски от борсовите цени, което да е оправдало продажбите.

От УПФ ДСК Родина не коментираха темата пред Investor.bg.

Материалът е с информационен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Свързани компании: