Нуриел Рубини очаква още спадове на пазара, преди Тръмп да стане "рационален"

Нуриел Рубини прогнозира, че корекцията на фондовия пазар може да се задълбочи преди нагласите на инвеститорите да се стабилизират, докато президентът на САЩ Доналд Тръмп отслабва яростната си атака срещу световната търговия, пише Bloomberg.

Главният изпълнителен директор на Roubini Macro Associates, чиито мрачни предупреждения съпътстваха ключови моменти от световната финансова криза през 2008 г., изказа сравнително оптимистично мнение за перспективите пред икономиката, търговията и фондовите пазари в интервю в петък.

„Корекцията може да е малко по-голяма предвид несигурността“, коментира Рубини на среща на икономисти и бизнес лидери на брега на езерото Комо в Чернобио, Италия. „Макар че може да изглежда, че ще започнем преговори през идните седмици и ще постигнем деескалация, смятам, че пазарът ще претърпи малко по-голяма корекция“, изтъкна той.

Рубини говори след разпродажба, при която S&P 500 записа най-лошия си ден от пет години насам и беше изтрита пазарна стойност в размер на близо 3 трлн. долара, след като Тръмп въведе най-високите мита от над един век насам. Новите мерки може да увеличат средните митнически ставки в САЩ три пъти повече в сравнение с промяната от 5%, предвидена в закона за митата „Смуут-Хоули“ през 1930 г., счита Bloomberg Economics.

Основният сценарий според Рубини е, че Тръмп в крайна сметка ще отстъпи и ще намали митата си наполовина, оставяйки растежа на американската икономика в диапазона 1-1,5% тази година. В този случай Федералният резерв ще остави лихвите непроменени.

„Ако е рационален, ще намали ескалацията“, коментира Рубини, който работи като икономист в Белия дом при администрацията на Клинтън. „Той казва, че ако някой не му даде „феноменално“ предложение, няма да отстъпи, но той е длъжен да заяви това, тъй като ако каже: Ще преговарям и ще намаля ескалацията, ще загуби влиянието си“, отбеляза икономистът.

Проблемът според Мохамед Ел-Ериан е, че страните може да не искат да предложат отстъпки на Тръмп, ако видят, че процесът се проточва прекалено.

Самият Тръмп не даде признаци, че ще промени позицията си в публикация в социалната си мрежаTruth Social в петък. „Към множеството инвеститори, които идват в САЩ и инвестират огромни суми, моите политики няма да се променят“, обяви той.

Въпреки драмата на американските фондови пазари Рубини счита, че Тръмп не е толкова съсредоточен върху акциите, както преди, което му дава време да протака преди да промени линията си.

„Той е загрижен повече за пазара на облигации и за долара. По-голямата част от фондовия пазар е собственост на 10% от населението. Така че корекция на фондовия пазар не е от значение, докато по-ниска доходност по облигациите е добре дошла за избирателите му, които имат ипотечни кредити, студентски заеми и заеми за автомобили, кредитни карти, лични заеми“, отбелязва Рубини.

Извън реакцията на фондовия пазар доходността по 10-годишните облигации за кратко спадна под 4% за първи път от избирането на Тръмп, тъй като инвеститорите потърсиха сигурни активи.

Рубини отбелязва, че политическата цена на придържането на Тръмп към сегашния му план за митата е такава, че е ясно, че той ще промени подхода своевременно.

„Ако той остави митата твърде високи, ще имаме рецесия тази година, ако имаме рецесия тази година, ще загуби изборите в средата на мандата, ако загуби изборите, тогава MAGA (от Make America Great Again – Да направим Америка велика отново – бел. ред.) планът за вечно ръководене на Америка ще бъде унищожен. Затова ако има мозък в главата си, ще знае, че трябва да намали ескалацията“, коментира Рубини.

Той има оптимистични очаквания в средносрочен план, като предвижда, че технологиите като изкуствения интелект ще движат ръстовете на производителността, която все пак ще носи по-силен икономически растеж.

„Дори Мики Маус да е на власт в САЩ, САЩ ще имат растеж от 4% до края на десетилетието и той ще е по-висок през следващото десетилетие“, очаква Рубини. „Ще преминем от ръст от 2% към ръст от може би 4% до 6% до 2040 г. Това е от първостепенно значение в сравнение с всичко останало. Дори Тръмп, дори лошата политика не могат да осуетят технолигичните иновации“, допълва той.