По-високите лихви задълбочават спада при бизнес имотите в Европа

Нарастващите разходи за обслужване на дълговете засилват натиска върху изпитващия затруднения сектор на бизнес имотите в Европа, като затрудняват рефинансирането на дълга и принуждават някои инвеститори да предоговарят сделки с отстъпки от 10% или повече, съобщават инвеститори, банкери и брокери на недвижими имоти, цитирани от Ройтерс.

Доходността по държавните облигации достигна многогодишни върхове в Европа и в световен мащаб, като тласна нагоре разходите за финансиране на кредитополучателите, включително в чувствителния към лихвените проценти имотен сектор.

Приходите от продажби на бизнес имоти в Европа са намалели до 43 млрд. евро през третото тримесечие, най-ниското ниво за тримесечие от три години насам, сочат данни на MSCI. Обемите са спаднали с 3% от началото на годината спрямо вече вялата 2025 г., а продажбите на офиси са на най-ниското си ниво от финансовата криза през 2009 г.

Забавянето засегна някои от най-големите инвеститори в имоти в Европа.

Звеното за управление на активи на Deutsche Bank, DWS, миналата седмица временно ограничи тегленето на средства от имотен фонд, а най-големият собственик на имоти в Германия, компанията Vonovia, съобщи, че по-високите лихвени проценти засягат сделките. Компанията ще направи преглед на строителните си проекти.

В Лондон Land Securities и British Land спряга миналия месец два големи проекта за преустройство.

Продажбите на имоти все повече се предоговарят на по-ниски цени преди финализирането на сделката, за да отразяват по-високите лихви по заемите, съобщават трима инвеститори.

При предоговарянията цените се намаляват с 2 до 3%, съобщиха ръководители на британската инвестиционна компания M&G пред репортери миналия месец, въпреки че в някои случаи отстъпките надхвърлят 10%, казва ръководител в отделна британска строителна компания, пожелал да остане анонимен поради чувствителността на темата.

Blackstone, най-големият инвеститор в бизнес имоти в света, съобщи при представянето на резултатите си за третото тримесечие, че ръстът на активите му се е забавил в Европа и в сектора на многофамилните жилища в САЩ, въпреки че се очаква възстановяване след време.

По-високите лихви, които се дължат на конфликта в Близкия изток и опасенията от инфлация, оскъпяват рефинансирането и кредиторите са по-предпазливи при отпускането на дълг, въпреки че финансирането остава налично, казват консултанти по въпросите на дълга в CBRE и JLL.

„От шест години имаме усещането, че всяка година настъпва събитие от типа на т. нар. „Черен лебед“, казва Крис Гоу, ръководител на отдела за дългови инструменти и структурно финансиране в CBRE в Европа. „Кредиторите и кредитополучателите са по-устойчиви“, допълва той.

Проекти в Южен Лондон са блокирани

Land Securities съобщи, че е спряла преустройство за 1,5 млрд. паунда (2 млрд. долара) на търговския център Lewisham в Южен Лондон поради по-високите лихвени проценти, строителни разходи и изисквания на местните власти за повече достъпни жилища.

„Днешната среда просто е много по-предизвикателна за инвестиране на огромни суми в строителство“, отбеляза Рос Сейърс от Land Securities на събитие в Лондон миналата седмица, без да посочва конкретно Lewisham.

British Land спря втората фаза на близкия си проект за преустройство на Canada Water за 4 млрд. паунда поради икономическите условия, но остава ангажирана в дългосрочен план, съобщава запознат с въпроса източник.

Архитекти и инженери, които присъстваха на Vertical Urbanism Summit в Лондон тази седмица – събитието беше преместено от Рияд поради опасенията за сигурността, коментираха пред Ройтерс, че дейността им в Близкия изток, който преди време беше доходоносен източник на приходи, се е забавила след началото на конфликта в региона. Други заявиха, че наборът от проекти в развитие остава стабилен.

По-широкият ценови натиск изисква по-ефективно строителство и включване на подизпълнители по-рано в процеса на проектиране, допълниха делегати.

„Трябва да изградим управление на стойност... до степен, в каквато не сме го правили преди, тъй като цените се повишават твърде бързо“, коментира Скот Дънкан, партньор в компанията SOM, която е проектирала Бурж Халифа в Дубай.