Бизнесът поглъща криптовалути, но това увеличава пазарния риск

Покупките на биткойни се превърнаха в мода за нарастващ брой компании, които нямат нищо общо с криптосектора, но вярват, че цифровите активи могат да увеличат цената на акциите им.

Проблемът, казват някои хора от индустрията, е: това може да изложи криптосектора на нови рискове, засилвайки разпродажбите в моменти на турбуленция, пише Wall Street Journal в материал.

Стратегията бе наложена от мениджъри като Майкъл Сейлър, който превърна своята софтуерна компания Strategy в хранилище за цифровата валута. Други компании следват примера му.

Около 60 компании без предишни връзки с криптопазара сега следват стратегията за включване на биткойни в резервите си, според Standard Chartered Bank, позовавайки се на данни от BitcoinTreasuries.net. Те се занимават със създаването на софтуер, предлагат маркетингови или здравни услуги, като някои от тях не просто купуват биткойни, но инвестират и в по-малки токени като етер, солана и рипъл.

Някои играчи в индустрията твърдят, че това е рецепта за катастрофа. От една страна, според тях, цифровите активи са известни със своята волатилност. Ако цената на биткойна или друг криптотокен падне рязко, разпродажбата може също така да намали стойността на акциите на компанията. По-притеснителното обаче е, че рязък спад може също така да принуди компаниите да продадат своите монети – ускорявайки разпродажбата – особено ако са взели големи заеми, за да придобият своите криптовалути на първо място. За студентите по финансова история това е познат рефрен.

„Не сме виждали такъв тип капиталова активност в никоя свързана с криптовалута стратегия за този кратък период от време потенциално в историята на нашата индустрия“, посочва Елиът Чун, партньор в консултантската фирма Architect Partners. „Просто трябва да внимаваме, защото е страхотно по пътя нагоре, но когато е по пътя надолу, ще бъде яростно“, допълва той.

Тези покупки (или за мнозина самото обявяване на тези планове) често са причина цените на акциите на компаниите да се изстрелят нагоре. Най-малко половин дузина компании изложиха своите планове за покупки на криптовалута само през миналата седмица. И с цените на биткойна близо до рекордни стойности и налагането на президента Доналд Тръмп като един от най-верните поддръжници на сектора, би трябвало числата да продължават да растат, коментират банкери и анализатори.

Целият този новопоявил се интерес към криптовалутите привлече вниманието на Wall Street, като банкерите сега се надпреварват да помагат за финансирането на покупките на токени.

На 2 юни маркетингова компания за спортни залагания SharpLink Gaming заяви, че е приключила частно пласиране за 425 млн. долара, ръководено от блокчейн компанията Consensys Software, превръщайки се в най-големия публичен корпоративен притежател на етер. Съобщението обаче изпрати акциите на листнатата на Nasdaq SharpLink, с  28% надолу.

На следващия ден канадска компания за възобновяема енергия SolarBank показа по-добро представяне. Нейните акции затвориха сесията с ръст от над 1%, след като тя обяви стратегията си за покупка на ​​биткойни. След това, в сряда, акциите на K-pop медийната фирма K Wave Media поскъпнаха с повече от 130%, след като компанията разкри планове да продаде акции на стойност до 500 млн. долара, за да придобие биткойни.

Съобщенията от миналата седмица изпращат общия капитал, предназначен за криптопокупки, до около 11,3 млрд. долара от началото на април, според данни от Architect Partners. Това включва и плановете на медийната компания на президента Тръмп да набере 2,5 млрд. долара от инвеститори за закупуване на биткойни и дебюта на Twenty One Capital – компания за биткойн покупки, подкрепена от Tether и SoftBank.

Trump Media and Technology Group DJT – компанията за социални мрежи и технологии, контролирана от семейството на президента, заяви миналата седмица, че е продала акции на стойност над 1,4 млрд. долара и конвертируем дълг с нулев купон за 1 млрд. долара, за да финансира покупките си на биткойни. Компанията също така подаде документи до регулаторите, с които да може да издаде до 12 млрд. долара в акции, дълг и други ценни книжа.

World Liberty Financial, подкрепеното от семейството на Тръмп криптоначинание, също разкри планове в петък за поемане на „значителна позиция“ в мемекойна на президента за дългосрочните резерви на компанията, според сина на президента Ерик Тръмп.

Времето в което се случва всичко това, е от значение. Наскоро включилите се вероятно ще купуват биткойни и други токени на много по-високи цени от по-ранните купувачи като Strategy. Например, ако биткойнът падне под 90 хил. долара (с около 15% под сегашната му цена от 107 хил. долара), криптопритежанията на около 30 публични компании ще бъдат на загуба, според Джеф Кендрик, международен ръководител на звеното за проучвания на цифровите активи в Standard Chartered Bank.

Компаниите, които използват стратегия за криптопокупки за съхранение на стойност единствено за повишаване на цените на акциите си, са изправени пред още по-голяма опасност. Много инвеститори в акции търсят бързи печалби и е вероятно да избягат, ако цените паднат след макроикономическо събитие или ако киберпрестъпници нанесат удар, казва Чун от Architect Partners.

„В момента, в който нещата започнат да стават грозни, те нямат стимул да останат“, посочва той.

Все пак някои анализатори твърдят, че не всички компании с крипторезерви са еднакви. Тези от тях, ръководени от видни фигури в индустрията, са в по-добра позиция да издържат на евентуален спад, отколкото бизнесите, които просто се опитват да се възползват от инерцията на биткойна, според Брет Кноблаух, ръководител на отдела за изследване на цифрови активи в Cantor Fitzgerald.

Той посочва Сейлър от Strategy и Джак Малърс от Twenty One Capital като типа личности, които биха могли да продължат да предизвикват интерес към своите компании.

„С интереса идва обемът на търговията, с обема на търговията идва способността да се набират пари, с възможността да се набират пари идва възможността да се купуват повече биткойни, това е цикълът“, посочва Кноблаух. „Има много компании зомбита, които може би купуват биткойни и се опитват да направят същото, но ще бъде трудно без цикъла“, категоричен е той.