Съкровището на криптогиганта Tether в швейцарски бункер разтърси пазара на злато

„Най-доброто място за търговия на злато в света“

Ардойно обаче не се задоволява само с покупки на злато. Той също така иска Tether да търгува с него – ефективно конкурирайки се с банки като JPMorgan Chase & Co., HSBC и другите големи кредитори, които доминират на пазара.

Компанията се нуждае от „най-доброто място за търговия на злато в света“, за да продължи да купува кюлчета в дългосрочен план и да се възползва от възможните пазарни недостатъци, посочва Ардойно.

„Нашата цел е да имаме стабилен, постоянен и дългосрочен достъп до злато“, допълва изпълнителният директор.

Индикация за нарастващите амбиции на компанията е това, че е наела двама старши трейдъри от HSBC, които да ѝ помогнат да управлява дейностите си на пазара на злато. Тether търси начини за активна търговия със златото, което притежава, отбелязва Ардойно.

Покупките на физическо злато за около 1 млрд. долара на месец са логистично предизвикателство. Tether купува злато както директно от рафинерии в Швейцария, така и от най-големите финансови институции на пазара, според Ардойно, а доставката на голяма поръчка от метал може да отнеме месеци.

Компанията проучва как да направи процеса си на закупуване на злато по-ефективен, каза още той, „защото един до два тона на седмица е значително количество“.

Но Tether не се интересува само от златни кюлчета. Оптимистичната позиция на компанията по отношение на благородния метал я е накарала да изкупи дялове в компании, които са специализирани в отпускането на средства за добивни предприятия в замяна на дял от продукцията. Tether е придобила дялове в почти всяка средноголяма канадска компания от този тип, включително Elemental Royalty, Metalla Royalty & Streaming, Versamet Royalties и Gold Royalty.

Злато срещу долар

В някои отношения подходът на Tether към златото е много подобен на този на централна банка. Подобно на централна банка, компанията оценява златото заради неговата ликвидност, както и заради статута му на резервен актив, който не е ничий дълг.

Златото е „по логика по-безопасен актив от всяка национална валута“, казва Ардойно в предишно интервю за Bloomberg. „Всяка централна банка в страните от БРИКС купува злато“, допълва той.

А потребителите на доларовия стейбълкойн на Tether на развиващите се пазари са „точно хората, които обичат златото и използват златото, за да се защитят от собственото си правителство, което обезценява валутата им от дълго време“, каза той тази седмица. „Вярваме, че светът се е насочил към мрака. Вярваме, че има много сътресения“, отбелязва изпълнителният директор.

Но въпреки всичко купуването на злато представлява риск. Всяко отклонение от щатските долари рискува загуби, които биха могли да застрашат способността на компанията да гарантира, че нейният доларов стейбълкойн USDT винаги струва 1 долар.

През ноември рейтингът за стабилност на USDT беше понижен до „слаб“ от анализатори от S&P Global Ratings, които заявиха, че тяхната оценка „отразява нарастването на експозицията към високорискови активи в резервите на USDT през последната година“, включително биткойн, злато, обезпечени заеми и корпоративни облигации, както и ограничено оповестяване на информация.

Но въпреки всичко досега залогът на Tether върху златото е бил изключително успешен. Купуването му съвпадна с най-голямото рали на пазара от 70-те години на миналия век, тъй като инвеститорите и правителствата се притесняват за последиците от притежанието на долари.

Това е тенденция, от която Tether се стреми да се възползва с друг продукт, Tether Gold (XAUT) – златен токен, който може да се обмени за физически кюлчета. Компанията е емитирала XAUT, еквивалентен на около 16 тона злато, или 2,6 млрд. долара, а също така е пуснала и по-малка деноминация на токена, наречена Scudo.

Има „немалък шанс“ XAUT да завърши тази година с монети в обращение на стойност от 5 до 10 млрд. долара, посочва Ардойно. В този случай компанията може да се наложи да купува повече от един тон злато седмично само за XAUT, без да се брои златото, купено за резервите на Tether, допълва още.

И макар XAUT и други златни токени да остават дребни в сравнение с пазара на ETF-и на стойност над 500 млрд. долара, Ардойно прогнозира, че тяхното време скоро ще дойде.

„Виждам го така, че има чужди държави, които купуват много злато, и вярваме, че тези държави скоро ще пуснат токенизирана версия на златото като конкурентна валута на щатския долар“, отбелязва Ардойно.

Независимо дали някога ще се появи конкурент на щатския долар, обезпечен със злато, купуването на Tether е уловило духа на времето. „Наистина е интересно, че един от основните играчи на криптопейзажа вижда златото като основната търговия на обезценяването за щатския долар“, коментира Джон Рийд от Световния съвет по златото.